回顾10月焦煤市场，上旬期间由于山西地区暴雨影响，部分地区路段受阻，上游端矿点库存滞留明显，主产区高价资源回调，由于动力煤行情带动影响，气煤、瘦煤配焦资源普遍上调，市场保持涨跌互现格局；进入下旬，国家政策面消息频繁出台，尤其月底期间，动力煤价格大幅收缩，煤炭市场骤时降温，而焦煤市场由于供应支撑，整体偏稳运行为主，市场观望情绪较浓，在供需双弱的情况下，下游采购需求趋缓。进入11月产地核增产能逐步落实加上运输等方面的恢复，炼焦煤供应端偏紧格局或有一定程度改善，保供稳价政策面大的利空层面对焦煤价格仍有一定压制,11月焦煤市场高位波动为主。
（一）焦煤价格
（1）国内产地煤价格走势
由下表主产区煤矿价格对比图可以看出，炼焦煤市场呈现涨互现格局，山西低硫主焦品种下调100-200元不等，部分高硫主焦品种上调300元/吨，气煤、贫瘦煤上调150-350元不等，多数企业价格偏稳运行为主。情绪面从上旬偏乐观转向月底相对弱势，经过澳煤港口在港通关消息放出加之动力煤宏观政策调控，后续有继续持续下跌预期，双重冲击下的背景下，焦煤现货市场信心有所转弱。
（2）国内焦煤指数价格
29日MyCCpic炼焦煤国产现货综合指数3291.9，较上一工作日持平。10月均价3231.1。各品种炼焦煤价格指数如下：低硫（S0.6）主焦煤4010.6（-），月均3971.1；中硫（S1.3）；主焦煤3357.9（-），月均3321.4；高硫（S2.0）主焦煤3085.0（-），月均3010.5；高硫（S1.8）肥煤3420.0（-），月均3312.0；1/3焦煤（S1.2）3281.0（-），月均3271.6；瘦煤（S0.4）3490.0（-），月均3466.5；气煤（S0.8）2408.2（-），月均2235.3。
（3）进口蒙煤价格
本月进口蒙古国炼焦煤市场弱稳运行为主。口岸供应稍有增加，前期口岸报价混乱，部分贸易企业仍有议价空间，本月三大口岸炼焦煤品种回调145-200元不等。后期密切关注近期中蒙口岸疫情防控及通关政策、国内煤焦市场走势。
（4）海运煤价格
10月进口海运炼焦煤市场活跃度一般，澳煤国际整体需求一般，月底FOB市场与海运市场均有下跌，CFR市场价格表现较弱，随着进入四季度，澳洲主要煤矿先前的检修活动已经结束，优质焦煤供应预计将有所恢复和增加。海外补库需求发力和国内进口需求平淡，本月下旬澳煤国际市场略有走弱；非澳焦煤整体资源有限，但国内港口进口澳洲焦煤得到批复允许通关，进口市场观望情绪重，多看降后市，接货情绪不佳，询报盘数量一般。截止10月30日，市场具体价格如下：澳洲进口焦煤一类煤报价423美元/吨，二类煤报价在349美元/吨；进口非澳海运焦煤方面，进口加拿大焦煤报价CFR613美元/吨；进口俄罗斯焦煤报CFR435美元/吨。
（二）焦煤供给
国家统计局最新数据显示，10月全国原煤产量33409.8万吨，环比上月减0.34%，2021年1-9月全国原煤产量为291355.9万吨，同比2020年1-9月增4.9%。据Mysteel统计数据显示，全国110家洗煤厂10月份样本平均开工率为69.72%，环比于上月平均开工增2.0%。区域性停限产煤矿有所恢复加上少数核增产能煤矿已有初步进展，日产量相对前期有上移迹象，但总体而言焦煤矿产能在未来可核增的总数相对有限。
（三）焦煤需求
据Mysteel调研数据显示，全国230家独立焦企10月份平均产能利用率为75.01%，环比上月减2.5%，同比去年减13.5%。10月除部分地区月度定价调整，多数焦企平稳运行为主。当前焦炭市场处于博弈阶段，涨跌两难的格局给到煤矿定价策略的压力。能耗双控以及出示的钢厂检修计划，整体铁水产量下移，终端市场的高压态势带给市场情绪面压力。
（四）焦煤库存
本月Mysteel统计全国110家洗煤厂样本最新数据统计，开工率71.93%较上期值增1.50%；日均产量59.60万吨增0.66万吨；原煤库存178.33万吨降7.99万吨；精煤库存152.67万吨降3.28万吨。从库存水平来看，10月期间坑口端出现阶段性小幅累库，主要在于下游采购积极性减弱以及区域路段受阻，在未跌破的又继续小幅弹涨的错乱市场行情，使得贸易企业逐步抛货且暂停接单。
Mysteel统计沿海港口进口焦煤库存：京唐港310增120，青岛港49减26，日照港20减31，连云港15少25，湛江港0，总库存394减108（单位：万吨）。
（五）焦煤进口
据海关总署公布最新数据显示，2021年九月进口烟煤总数为434万吨，环比上月减少7个百分点，同比去年减少35个百分点。2021年1-9月累计进口炼焦烟煤为3508万吨，同比去年减少40%。蒙煤方面，1-9月进口蒙煤总数为1057万吨。蒙煤受疫情影响，增速较为缓慢，今年蒙煤进口量大不如预期。澳煤方面，10月底部分在港澳煤资源已部分通关，据我网调研9家港口（北方3家，华东5家，南方1家）中有3家港口的澳煤部分煤种可通关，目前9家港口澳洲焦煤库存合计约575万吨，包含部分锚地船只库存，主焦煤供应偏紧的矛盾边际稍有缓解，但进口煤流通市场消耗较小，难以形成较大冲击。
据288口岸统计数据，10月甘其毛都口岸蒙煤通关车数总计6674车，环比上月增132.54%，平均日通关数为222车，通关车数有明显上升。后期需密切关注近期中蒙口岸疫情防控及通关政策、国内煤焦市场走势、运费及口岸库存变化等对进口蒙煤市场的影响。
（六）焦煤市场展望
11月焦煤供应偏紧局面或有一定改观，主要表现为国内生产较为稳定，主产区产量存有一定增量空间，进口蒙澳资源市场皆有所回暖。随着需求收缩，实质性焦煤用量减少，下游继续大量补库空间有限。然而从往期季节性规律来看，部分地区11月或开启主动补库预期，周期性补库加上下游库存水平偏低，焦煤市场仍有一定支撑。
短期来看，需要进一步关注下游焦企需求抑制时间是否继续延长，澳煤整体通关政策不明朗同时具有不确定性仍然是关注的重点所在。当下喷吹、动力煤等相关煤种跌幅空间较大冲击了市场情绪，焦煤市场逐步进入冷静期，由于前期已从阶段高位回落，相对往年的价格低值，当下掉价相对可控，贸易商的规避风险情绪增加，在坑口现货销售压力的情况下，不排除部分部分矿点率先松动。总体而言，焦煤整体基本面比预期要乐观，上旬现货价格弱势波动，价格重心相对下移，随着后续去库的速度以及优质煤种本身库存低位的现状，阶段性调整后企稳走势。11月预计炼焦煤市场高位震荡，或有部分煤种小趋势回落。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。