- 近期炼焦煤市场概述
二月中下旬至今炼焦煤市场持续升温，各品种煤价均实现触底反弹，现已超过春节前价格水平。截止3月12日旗舰煤种低硫主焦精煤市场成交价已至3500元/吨。综观整个国产炼焦煤市场，煤炭又回到供应紧平衡的状态：在炼焦煤煤矿产能有限的情况下，焦企开工率回升，焦煤日耗增加，焦煤库存可用天数减少，现钢企高炉增产预期偏强刺激焦炭需求升温，焦企焦煤采购及补库压力进一步加大，焦煤刚性需求依旧旺盛。炼焦煤价格是否会像去年四季度般冲高回落值得从业者的深思。
- 气煤市场供应
在炼焦煤中，以气煤以及1/3焦煤最多，约占46%，主焦煤占23.6%，瘦煤、贫瘦煤和肥煤、气肥煤各15%和12%。在气煤市场上，最受关注的无疑是山西、陕西及山东三大气煤产区。山西作为全国炼焦煤的主产地，山西作为我国的产煤大省，其炼焦煤的核定生产能力接近全国全国核定产能的三分之一，气煤生产主要集中在晋北忻州地区及吕梁兴县、岚县等地。陕西气煤市场主要集中在延安地区的子长和黄陵两地，产能约4000万吨。山东省是我国的炼焦煤产量大省，仅次于山西，但是山东的主焦煤产量非常少，仅占全省炼焦煤产量的0.1%，而气煤比例最大，达全省炼焦煤的55%，其次为气肥煤，达23.21%，全省气煤产能约为6000万吨。
气煤最受市场关注的点在于按用途划分，它既可以用做动力用煤，也可用于炼焦。气煤作为炼焦煤与动力煤的交界煤种，同时受双方市场的影响。近期动力煤价格高企，政策端压力较大，一旦电煤价格高位回落，煤矿出于利润考虑将优先选择将煤炭洗选作为炼焦精煤销售，彼时气煤供应量将有所回升。
- 市场需求
本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为74.6% 减 0.2 %；焦炭日均产量54.5 增 0.1 ，焦炭库存61.8 减 0.6 ，炼焦煤总库存1141.8 减 12.5 ，焦煤可用天数15.8天 减 0.2 天。由数据可知无论是焦企开工情况还是炼焦煤库存都出于同期历史地位，伴随建筑行业开工率回升，钢材需求增加，钢厂高炉复产节奏加快，焦企开工率仍有进一步提升的空间，届时炼焦煤需求将进一步增加。且2022年全年将淘汰5513万吨，新增7380万吨，净新增1867万吨，折算炼焦煤产量约为2500万吨。由此来看，炼焦煤中长期需求仍有增量，但在新增焦企焦炉大型化的要求下，炼焦配煤比主焦煤占比将达到50%以上，气煤用量占比有所下滑，因此炼焦气煤的需求增量较为有限。
- 总结及展望
总的来看，气煤市场供需情况与炼焦煤市场整体运行情况同频，同样处于供需紧平衡的状态之下，市场短期内预计仍将偏强运行。但风险点在于：1、气煤作为炼焦配煤，受动力煤影响较为明显，近期电煤价格回调风险加大，气煤难免受到波及。2、近期焦煤价格上行节奏明显快于焦炭，而终端钢厂成材利润空间有限，一旦焦炭提涨落地遇阻，煤价势必承压。3、国际局势及疫情风险仍是市场不可预知的黑天鹅。
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