一、炼焦煤市场现状
近期，炼焦煤市场情绪明显转弱，竞拍市场体现最为明显。本周炼焦煤竞拍市场参与度明显降低，流拍比例不断增加，部分煤种出现下跌；不过坑口报价坚挺，但实际新订单较少。炼焦煤价格近期表现疲软的主要原因是疫情目前尚未完全控制，钢材需求迟滞，钢厂盈利情况不佳，市场悲观气氛较浓，下游压力逐步往原料端传导，而炼焦煤价格处于高位，下游观望情绪浓厚，对节后市场有看跌预期，采购原料煤节奏放缓。
二、节后炼焦煤市场供需变化
供给方面，今年由于疫情等影响，运输不畅，煤矿生产也受到一定限制，加之偶发的事故，局部煤矿停限产不时出现。综合考虑下来在严查超产、环保减产以及安全检查趋于严格的情况下，国内煤矿产量释放很有难度，预计5月国内炼焦煤产量比去年同期微增。
进口炼焦煤有望增加，主要增量在蒙古煤及俄罗斯煤。蒙煤：近日甘其毛都口岸通关车次恢复到300以上，有望五月底达到400车，六月达到500车。策克口岸也通车在即。如策克口岸顺利恢复通关，对于我国炼焦煤供应紧张局面有一定缓解，预计初期日通关量在100-200车。俄罗斯煤：在一系列国际制裁下，欧盟、日本等国现宣布将禁止进口俄罗斯煤炭，俄罗斯煤炭贸易的运输格局将有所改变，尤其是远东港口的运力分配，有望向中国倾斜，如今进口俄煤市场已转向人民币结算。比如通过人民币TT、人民币信用证，通过俄方在中国开设的银行账户汇款等模式进行结算。俄罗斯炼焦煤发往中国的量有望继续增加。
需求方面，焦炭产能由于本身处于相对过剩状态，从2021年下半年以来，焦炭本身基本跟随炼焦煤价格进行调整，难有独立性行情，故对于炼焦煤需求，直接从铁水产量进行分析。预计节后整体钢厂高炉铁水产量呈现逐渐恢复态势，但是受疫情干扰，钢厂复产时间后移，上中旬恢复较慢，如疫情得到控制，预计五月下旬铁水日均产量有望达240万吨。
三、节后炼焦煤市场展望
当前主导市场的依然是疫情发展形势，疫情尚未完全得到控制，下游钢材需求迟滞，压力由下游成材逐步往上游原料传导，炼焦煤价格高位，难独善其身，短期炼焦煤价格将会小幅回调。预计节后炼焦煤价格继续阶段性回调，不过回调空间有限，中下旬如疫情进一步控制，下游需求恢复，铁水有望进一步回升，在炼焦煤总库存偏低情况下，下游补库将会拉动炼焦煤价格企稳。
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