背景：近期，印度在发布的一份函件中表示，印度联邦政府已要求各邦所有公用企业进口逾2200万吨煤炭，私营发电厂进口1594万吨煤炭，另印度电力部要求所有企业要确保50%的进口量在6月30日前交付、40%在8月底前交付及10%在10月底前交付。据悉这是印度首次发布煤炭进口时间表，由此可见其印度对进口煤需求十分迫切。
一、市场情况
2022年3月，印度当地气温达到百年来最高水平，月均气温高达33摄氏度以上，进入4月份，气温持续升高，本月15日印度首都新德里气温超49摄氏度，高于往年同期水平5摄氏度，预计短期内气温将会持续40摄氏度以上。截止13日，据印度180座电厂样本数据显示，电厂煤炭库存2078.4万吨，同比下降13.6%，日耗219万吨，同比增长14.4%，可用天数9.5天，同比减少3.1天。受连续罕见高温天气影响，电力需求持续创下新高，电厂库存告急，引发多地频繁断电，导致印度电力危机爆发。为此笔者将分别从印度市场及国际市场两个视角展开分析。
数据来源：钢联数据
二、印度市场
1.煤炭储量虽大，但产量难以满足国内需求
印度作为世界上第二大煤炭消费国，拥有世界排名第五位的煤炭储量，其中已探明储量为1110亿吨，占世界总资源量的10.3%，印度煤炭资源主要分布在东部和中部地区，其中东部地区资源最为丰富，因印度煤层较厚，地质构造相对简单，80%以上煤矿适用于露天开采，为煤炭开采奠定了良好的基础条件。印度所产煤炭按照用途可分为动力煤及炼焦煤，但由于所产动力煤热值较低（70%以上发热量低于4800大卡），且灰分含量高，属于劣质品种，难以满足国内企业用煤需求；炼焦煤主要以中等品质焦煤和半焦煤为主，数据显示炼焦煤储量仅占总储量的12%，每年需大量进口优质炼焦煤以满足国内钢铁行业生产需求。印度煤炭虽储量及产量都较为丰富，但所产煤炭品质不高，无法满足国内煤耗企业的需求，这也成为印度煤炭供应中的一大弊端。
数据来源：根据相关资料整理
2.煤炭运输受限，导致运输效率较低
印度煤炭运输主要依靠铁路线，虽然印度铁路网覆盖范围较广，但早期建设铁路时使用了两种轨道尺寸，在运输过程中时常需要更换车辆，大大降低了煤炭运输效率。受热浪天气持续影响，电力需求快速上涨，煤炭运输受阻，电厂库存得不到快速及有效补充，引发此次电力危机。
3.印度电力行业严重依赖煤炭，电力结构存在不均衡性
从印度能源结构分布图上来看，印度发电结构主要依靠燃煤发电，火电承担着主力军作用，但易受煤炭供应短缺影响，引发停电危机；第二位为水电，受季风期降雨量的不稳定影响，也决定了水力发电具有极大的不稳定性；第三位风电，印度累计风电装机位于全球第四位，但风电具有很强的季节性特点，每年5-9月是风力发电高产期；另还有占比较小的天然气、太阳能、核能等方式。由于印度电力行业高度依赖煤炭，不仅反映出电力结构的不均衡性问题，同时也体现了煤炭供应链与电力企业的高度关联性，牵一发而动全身，具有很大局限性，清洁能源因占比较小，且相对不稳定性较高，无法承担调峰作用，当需求持续增加时，仍需依靠燃煤发电，清洁能源补充作用有限。
数据来源：根据相关资料整理
三、国际市场
2021年全球经济因疫情好转开始复苏，制造业恢复带动电力企业需求快速增长，从生产国来看，受极端天气及不可抗力因素影响，煤炭供应偏紧，而需求国对煤炭需求大幅增加，煤炭供需错配，海运煤价高位震荡，导致印度煤炭进口量明显下降。
据印度工商部发布的数据显示，2021年印度动力煤进口总量1.4亿吨，同比下降12%。从来源国看，印尼一直是印度最大煤炭来源国，2021年进口印尼煤数量7423万吨，占总量的53%，同比下降22%，去年因中国市场煤炭供应紧张，对进口印尼煤需求量激增，由于中国市场出价更具有优势，导致印尼煤多出口至中国市场，挤压部分印尼至印度煤炭出口量；排在第二位的为南非，去年共进口南非动力煤2620万吨，约占18.6%，同比下降30%，主要受南非铁路及港口运输瓶颈影响，港口库存一直处于警戒线水平，推动煤价大幅上涨，整体出口量有所下降。受全球性煤炭资源紧张，煤价高位运行，导致印度进口煤炭数量大幅减少，2021年印度就已多次出现能源危机，印度电厂库存告急，多地出现限电行为，为此次印度电力危机埋下了隐患。
数据来源：印度工商部
四、后期展望
综上，印度当前因多地连续遭遇热浪侵袭，国内电力需求创下新高，叠加本国煤炭供应不足及进口煤补充减量因素的加持，爆发近几年来最严重电力危机。印度政府为缓解国内电力危机，正努力推进提高国内煤炭产量及煤炭进口量等一系列举措。
2021年3月份据印度《经济时报》报道，印度煤矿业部长在一次会议中宣布，印度在2023—2024财年将不再依赖进口煤炭维持电力供应，实现动力煤供应自给自足。此举措将或会在未来增加印度本国煤炭产量，但也对进口煤炭带来一定冲击，将逐步减少对进口煤的依赖程度。
目前海运市场受生产端极端天气及地缘冲突因素影响，导致海运煤炭资源紧张，煤价高位震荡；需求方面随气温上升用煤高峰期的到来，各国对进口煤炭需求也将大幅增加；而印度集中采购这一举措或将致使国际现货资源紧张，推动海运煤价的高位上涨，后期仍需关注印度电厂供耗存情况及煤炭主产国供应情况。
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