本周延安市场炼焦煤弱势下行。自7月15日子长部分地方矿下跌100元/吨，执行1750元/吨之后，7月20日子长气精煤继续下跌100元/吨，现子长气煤价格执行1600-1650元/吨，累降200元/吨，黄陵气煤地销价格执行1700元/吨，降200元/吨。自6月下旬焦炭进入下行通道开始，子长气煤价格跟随焦炭价格同频调整，现自高点已累降400元/吨。目前区域内煤矿生产平稳，除个别地方矿因地质原因出煤降至低点外，无企业停限产，煤炭供应相对充足。
需求方面，终端钢材消费持续低迷，本周虽未出现上周大幅下跌的行情，但是成材价格并未得到明显修复，从目前日均建材成交量来看，数据偏低，钢企亏损持续，钢厂检修范围继续扩大，就我网调研数据来看，247家钢厂日均铁水产量已降至219万吨，跌破我们预计的220万吨的焦煤-铁水平衡点。因此如果钢企的限产情况继续扩大将进一步打破持续已久的炼焦煤供应紧平衡状态。伴随近期焦钢企业的大幅限产，降价的趋势本周已顺利传导到煤价，主产地山西市场炼焦煤价格出现踩踏式下跌，安泽低硫主焦精煤最新成交价已降至2550元/吨，而在竞拍市场，多数主焦精煤成交已降至2000元以下，且溢价空间较低，流拍现象频发。据下游焦企回应，下周限产恐将持续，对炼焦煤采购需求也将降至年内冰点，下周刚需空间将进一步收缩。
周边市场：虽然山西、山东市场气煤受制于保供的压力，市场供应量大幅减少。但是由于整个黑色产业链估值的大幅下移，而且焦钢企业超预期的减产，气煤价格近期持续承压，本周开始晋、鲁区域气煤价格同样进入下行区间。
下周趋势：据我网调研山东、陕西市场，气煤的年需求量约为3000万吨，而两地气煤供应量约2300万吨，尚存在缺口。基本面来看，气煤市场应该企稳，子长当地库存压力较小也是这个原因。但是由于下游亏损严重，降价不得不向上游传导。因此预计下周子长气精煤价格仍会保持偏弱姿态，大概率会随焦炭价格同步调整。
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