本周开始，国内多地尿素价格迎来小幅探涨，市场成交氛围有所好转，企业挺价意愿较强，究其原因，离不开供应、成本、需求三方因素支撑，本文将对这三个方面分别展开分析。
供应方面，企业开工维持低位。近期，西南部分地区尿素装置停产减产，其中四川地区的气头尿素装置全部停车，江苏、安徽等地的煤头尿素装置也有部分减产，导致尿素日产量仍然保持在低位。但随着前期煤头企业检修装置的陆续恢复，尿素日产量仍有增加趋势。据了解，截止8月23日，尿素行业日产13.77万吨，较上一工作日增加0.25万吨，较去年同期减少1.93万吨。
成本方面，气化烟煤价格震荡运行，气流床企业成本坚挺。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙。近期，陕西区域疫情防控趋严，相关部门对当地煤矿企业实行静态管理，榆林高速路段限制车辆通行，各区拉煤车辆运输受阻，长途车辆周转耗时延长，周转率下降，部分煤矿产销暂停，整体供应量有所收紧，个别煤矿价格有做小幅调整；内蒙区域矿区产销维持常态，市场参与客户采购节奏不减，多数矿区没有存煤积累，需求仍有一定支撑，价格预计稳固僵持运行。参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化完全成本在2000元/吨上下。
无烟块煤价格上涨，固定床企业成本增加。固定床企业原料用煤以无烟煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。以晋城为例，近期晋城无烟煤市场价格有所上涨，化工企业现仅维持刚需采购，供应方面，近期无烟煤坑口库存相对偏低，市场煤资源较为紧张；需求方面，由于原料煤价格上行，化工产品价格相对偏低，化工用户盈利情况不佳，山西个别企业因亏损推迟复产时间，据了解，山西天泽150万吨、山西晋丰40 万吨、晋煤天源70万吨、金象40万吨尿素装置停产检修仍未恢复，对无烟块煤需求支撑减弱。截止8月24日，晋城无烟块煤坑口含税价1450-1550元/吨，参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2200-2400元/吨不等。
需求方面，目前农业需求仍处于空档期，工业复合肥开工小幅提升，但前期原料价格不断走低，企业高库存影响下大规模采购原料仍未启动，现主要以消化库存居多，随着生产计划的增加，阶段性的补库或将会持续，短期来看提振效果有限。
综上，目前尿素企业处于供需双弱的局面，短期来看，随着企业限产的结束以及前期检修装置的集中复产，尿素产量有望回到较高水平，与此同时农业需求、工业需求均会有一定的好转。然而成本面由于近期产地疫情防控趋严，煤炭供应及运输均受限，预计将对产地煤价形成一定支撑，进而对尿素企业成本给予支撑。后期仍需关注企业复工复产情况对供应的影响以及疫情防控形势对产地煤价的影响。
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