概述：8月中下旬炼焦煤价格出现小幅反弹，随着钢材市场阶段性反弹，8月已有部分钢厂焦企陆续复产、提产，复产节奏略显偏慢，对炼焦煤刚需增加，在炼焦煤经历了7月快速跌价，后面焦、钢企业利润得到一定修复，对于原料采购也会按需补库。叠加部分网络竞拍情绪回升，但终端钢材价格连续下跌，焦企对炼焦煤转而观望，炼焦煤市场情绪有所降温。
原因分析：
双焦价格进入上行通道，但终端需求未见明显起色。本周日度建材成交量在13.82-16.11万吨区间内震荡，焦炭2轮提涨已落地，焦钢博弈加剧，冶金焦再涨价难度加大，市场对未来预期大多止于两轮。贸易商、洗煤厂方面，由于钢材价格和出货情况不佳，部分煤矿表示煤价上涨后成交量减少，主流煤企流拍率小幅提升，采购情绪再次回归谨慎观望。
继焦炭二轮提涨落地后，焦化厂利润有所修复，洗煤厂开工率较前期有所提升，部分前期停产限产较多的洗煤厂也逐步复产，煤企出货顺畅，叠加线上焦煤竞拍溢价成交较多，整体心态较好，对后续市场多保持观望态度为主。近期洗煤厂原煤及精煤库存相比往年处于较高位，随着煤价企稳反弹以及下游复工复产，对原料煤需求扩大。炼焦煤市场出现供需错配现象，主产区局部地区雨水影响，少数煤矿库存小幅累库，供应边际暂无明显波动，产地库存压力较小，局部炼焦煤供应略显紧张，一是由于煤矿安全检查加严，少数煤矿产量受影响；二是部分煤矿电煤保供任务仍在，导致冶金煤供应量减少，均对炼焦煤价格有支撑。不过近期焦钢企业博弈加剧，冶金焦再涨有阻力，部分超涨的炼焦煤价格就存在回落的可能。
对于炼焦煤价格能否继续上涨，关键还是在于钢材价格能否回升，只有钢材需求好转才能带动钢材价格反弹，进而拉动对原料煤的补库需求。短期来看钢材终端需求仍较弱，成材价格下降，部分钢厂利润收紧，对原料端有压价意愿，影响双焦市场看涨支撑力度不足，部分焦钢企业对原料煤维持按需采购。综合来看，预计短期内国内市场炼焦煤暂稳运行。
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