回顾本轮降价，早在上月20号就有信号释放，线上竞拍部分煤种上涨已然乏力，只有个别优质品种仍在强势上涨。在重大会议之后，下游需求并未如预期好转，加之钢材表现持续走弱，同时原料煤价格又屡创新高，焦企亏损加剧被迫减产，限产多在40-50%，10月25日个别西北钢厂也发出提降信号，至此炼焦煤开始趋弱运行。
先来回顾一下降价以前各个品种的价格。
由上可清晰看到，此轮跌价行情已完全反馈至现货端，临汾、吕梁、长治和太原市场主流煤种跌价在200-420元/吨，平均跌幅287元/吨，极个别企业因履行前期合同加上自身产量有所减少，暂无调整价格。灵石区域因有确诊病例，实行封闭管控一周，现各企业运输基本停滞暂无新成交，价格仍为前期高价。待解封运输恢复后，将会进行补跌。
今日市场已提降第二轮，预计明后两天将大概率落地，至于市场普遍关注的问题，焦炭跌几轮以及焦煤降价幅度以及何时会迎来反弹等，我网对山西主流市场41家矿企进行了情绪调研。
晋中累计调研7家，因防控拉运受阻价格基本未调整。不过多数认为焦炭下调3-4轮，焦煤下跌300-500元/吨。
长治市场调研6家，其中低硫主焦2家，后市偏悲观；炼焦配煤4家，预计还有进一步降价空间。目前长治上党区处于静默期，煤矿公路运输受限，库存小幅累积，其他区域基本正常。
吕梁市场调研14家，合计产能有2350万吨，现已普遍下降200-300元/吨，此次下跌行情预估最多可跌520元/吨。目前多数企业均在低库存运转，只有个别降价幅度较小的品种市场接受度有限，因此库存堆积较多。
临汾及运城市场共调研8家，涉及品种有低硫瘦煤、1/3和主焦。对于盛产瘦煤的乡宁来说，当地主流大矿本月因年度利润指标已达成，现减产幅度均在20-40%，个别大矿近期也有搬家倒面计划，周边因事故原因停产的矿井仍未复产，因此可流入到市场的资源减少，据测算，预估日产原煤将会减少3万余吨。对低硫主焦品种来讲，现已降价400元/吨相比其他品种属超跌，后期预计跌幅将会有所收窄。
太原市场调研3家，主要是低硫瘦煤和低硫贫瘦。目前降幅较大的是低硫贫瘦煤，因产量有限，叠加自用，低硫瘦煤暂无调整价格，维持低库存运行。
忻州市场以低硫气煤为主。该地目前已降价100-200元/吨，平时多以线上竞拍为主，客户主要辐射周边以及吕梁区域，据了解，因前期部分矿已降价210元/吨，认为后期降幅将会有所减小。
总结：通过调研可以发现，煤企基本觉得焦炭市场会有3-4轮提降预期，炼焦煤也会同步下跌400-500元/吨，并且多数认为本轮跌价行情相比7月份的低迷市场有过之而无不及。据调研数据显示，目前钢厂平均亏损267元/吨，而钢厂的减产力度仍在扩大，焦企也同样如此，甚至部分焦化已停产，这将加剧焦煤价格走弱。
至于市场何时迎来反弹机会，80%企业都表示会在12月初，主要基于两点：一是年底煤矿例行保安全模式，何况年终任务也完成，产量势必会减少；其次是今年春节来的更早，下游企业补库节奏也会前置。
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