概述：前三年受疫情影响，多数煤矿倡导工人就地过年，平均放假时长在7天左右，今年年底疫情管控政策相继放开，工人提前返乡过年不在少数，平均放假时间有所延长。本周煤矿企业春节放假计划陆续确定，为此，Mysteel以全国108家焦煤矿企业做样本，调研各自春节放假情况，具体阐述不同地区不同煤企的放假政策及其带来的生产量变化。
一、2023年春节煤矿放假安排
1、调研样本分析
今年调研样本与去年相比纳入更多民营煤企和华北以外的其他煤企，样本性质相对协调，总样本累计108家煤矿生产企业，基本明确放假安排，合计产能54736万吨，约占全国炼焦煤有效总产能的53%。分性质来看，样本国营煤矿48家，占比44%，累计产能36781万吨，产能占比67%；民营煤矿60家，占比56%，累计产能17955万吨，产能占比33%。由于全国炼焦煤资源重点分布在北方区域，因此按区域划分来看，华北占比达73%，西北占比10%，除此以外其余区域占比17%，较去年增加了山西产地较为活跃的民营矿数量。
12月中下旬疫情管控放开，产地阳性人员迅速增多，中间经过1-2周康复周期，煤企生产受到较大影响，复产节奏偏慢，另外今年春节提前，返乡节奏也相应提前，总体放假时间较去年延长。从调研样本可以看出，较去年相比，8-14天假期占比扩大至41%，成为主流放假时长，0-7天假期占比缩短至35%且仍以国营矿为主，15-21天假期占比也升至18%，此外，小部分煤企因自身原因，1月初就已安排放假，假期时长在1个月左右。
2023年煤矿产能及放假占比
2022年煤矿产能及放假占比
2、各区域煤矿放假情况
从样本测算情况来看，108家煤矿春节期间将影响原煤产量1297.8万吨，精煤产量609.8万吨。下表所示各区域具体放假情况仍显分化，国营煤矿放假时长普遍短于民营煤矿，除华北外多数区域在3-5天左右，华北纳入更多山西国营煤矿，今年部分企业放假时长高达10-14天，拉长大矿放假平均值，民营煤矿普遍假期14天左右。各区域与2022年放假情况对比，假期均有延长，其中华北地区延长4.1天，华东地区延长0.6天，华中地区延长0.5天，西北地区延长3.6天，西南地区延长0.5天，东北地区延长0.4天，全区域样本平均假期较去年延长3.4天。
3、近5年放假情况对比
从放假天数上看，2023年平均放假时间10.9天，相较前两年普遍延长2-3天，2021年和2022年疫情形势严峻，就地过年不在少数，今年疫情管控首次放开，不少企业提前安排放假。从下表可以看出，近5年调研煤企样本数量在不断增加，以求尽量贴合实际放假情况，今年春节时长合理回归至10天左右正常区间。根据放假时间推算，全国涉及炼焦煤有效产能不足11亿吨，焦原煤产量大概在281万吨/天，理论上今年春节期间同比减量约在703万吨左右，炼焦精煤按回收率47%测算，预计减量约在330万吨。
4、山西地区煤矿放假情况
作为华北最大的炼焦煤生产基地，山西地区样本需要单独拎出分析，由于总样本数量增加，本次涉及山西地区企业80家，同比增17家，产能32371万吨，同比增2790万吨。从春节当周放假算，至年后初十，正常情况下煤矿放假多在半个月左右，今年山西平均时长在11.6天，已经回归正常假期区间。
从煤种上看，各煤种放假时间均所有延长，其中临汾、吕梁和晋中等地部分煤矿已经提前放假，由于目前钢厂亏损，焦炭价格下跌，影响煤价下行，除部分刚需煤种继续保持采购节奏外，市场整体需求持续偏弱，涉及放假煤种对市场供应缩减影响并不明显。
二、春节前后下游环节炼焦煤库存变化
2022年炼焦煤价格重心整体下移，市场呈现冲高回落行情，4月份涨至至今年高位后，下半年保持下跌趋势，但因下游焦钢企业利润持续处于盈亏边缘甚至长时间亏损，采购炼焦煤成本压力依然较大，下游补库节奏较缓，炼焦煤库存再创新低，年前焦炭价格继续下跌，为控制成本，原料补库积极性较差。截止2023年1月6日，Mysteel统计全国230家独立焦企样本，炼焦煤总库存1025.7万吨，月环比增151.3万吨，年同比减162.0万吨，平均可用天数13.7天，月环比增0.7天，年同比减3.2天。春节最后两周，下游仍会继续补库，但实际增量十分有限。
焦炭目前处于下跌行情，后期价格继续下行焦企可能存在限产趋势，春节期间库存虽有消耗，但节后煤企复产多集中在初十前后，节后原料库存减量预计不会太大。今年煤矿假期虽有延长，但假期增量多集中在年前，年后70%煤矿在初七到初十左右准备复工复产，少量延长至正月15之后，也就是说，假期后半段时间较短，年后煤矿迅速复产，加上进口保持增量趋势，节后库存消耗速度慢于去年，且节后大概率以刚需补库为主。
钢厂方面，截止2023年1月6日，Mysteel统计全国247家钢厂样本，炼焦煤库存886.2万吨，月环比增88.6万吨，年同比减120.3万吨，平均可用天数14.3天，月环比增1.4天，年同比减2.4天。钢厂年后去库速度相对缓慢，加上澳煤通关消息刺激，个别大型钢厂已经预定船期，进口与产地煤互相补充采购，然而受钢厂利润亏损影响，预计补库力度不大。
三、春节前后炼焦煤价格变化
以临汾安泽地区低硫主焦煤为例，截止1月9日，市场主流报价现汇2550元/吨，月环比下跌100元/吨，较2022年低点上涨350元/吨，较2022年高点下跌1000元/吨。2022年是由高到低行情调整的一年，疫情依旧贯穿全年，钢材需求向下，焦钢企业阶段性亏损，全年利润处于近两年来低值水平，上半年疫情原因产地运输等各环节受阻，价格在4月份冲上高点，随后市场回归供需和利润，价格不断向下调整。对比以往数据来看，2022年低硫主焦煤价格均价2750元/吨,同比21年涨241元/吨，上涨比例10%；同比20年涨1359元/吨，上涨比例98%，全年价格高位窄幅波动，均值偏高。
四、节后炼焦煤市场预判
冬储补库进入收尾阶段、焦钢企业持续亏损、终端需求低迷不振，产地线下成交及线上竞拍价格纷纷松动回落。近两年受炼焦煤持续高位行情影响，年底焦钢补库偏谨慎，同时也在较大程度上抑制炼焦煤在补库行情中过快上涨，相反，下游刻意控制补库时间线，提前拿货较多，进一步加弱年底补库行为，节前呈现供需双弱局面。
节后市场来看，由于煤矿复产时间集中在初十至正月十五这段时间，供应恢复可能快于前两年，预计煤价整体偏弱，部分紧缺煤种经历短暂反弹行情后继续高位回落。
【供应方面】如上文所说，今年煤矿放假时间长但多集中于年前，且疫情因素不再作为考量因素，复工复产基本没有阻力；此外，一季度动力煤保供任务放缓，气煤、贫煤、1/3焦煤等边缘配焦煤产量在炼焦煤中得以体现；
【进口方面】节后进口版块蒙煤和俄煤等依然有一定增量体现，加上澳煤进口在即，炼焦煤供应加速回升；
【需求方面】年前年后焦炭价格继续下跌，焦钢企业仍旧亏损，负反馈行情难有扭转，加上限产等因素，春节期间原料库存不会过快消耗，节后补库保持谨慎。
总结：节后炼焦煤震荡偏弱，部分紧缺煤种经历短暂反弹行情后继续高位回落。
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