近期，主产区化工煤供应量不断回升，产运销逐步恢复常态，下游采购需求较弱，市场观望情绪浓厚，气化烟煤及无烟块煤价格均做下行调整，企业成本压力减弱。同时，本周尿素市场迎来“倒春寒”，价格进入下行通道，主流市场跌幅接近100元/吨，降价后成交略有好转。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，因本周个别企业装置停车，煤制尿素开工略降，但整体产量仍维持同期高位，气头企业前期停产装置逐步复产，日产持续攀升，供应预期充裕。据了解，截止2月15日，煤制尿素日产12.79万吨，较去年同期增加1.23万吨。
成本方面，气化烟煤价格持续下行，气流床企业成本支撑较弱。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，内蒙古区域化工煤市场偏弱运行，区域煤矿产量基本达到正常水平，现在产煤矿主要以兑现长协为主，市场受外购价下行影响以及港口市场持续低迷，产地虽有部分刚需拉运，但整体采购节奏放缓，煤价呈下行趋势；陕西区域化工煤市场弱势运行，主流煤矿保持正常生产，停产煤矿陆续恢复生产，坑口供应量基本恢复，目前下游企业采购需求较弱，区域内销售情况一般，坑口价格整体呈下降趋势，部分煤矿价格下调50-100元/吨，降价后拉运未见明显好转，预计短期内市场依旧弱势运行。据Mysteel调研统计，样本企业气化烟煤到厂均价为1228元/吨，参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在2050-2100元/吨上下，利润651元/吨左右。
无烟块煤价格下行调整，固定床企业成本压力减弱。固定床企业原料用煤以无烟煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。供应方面，随着区域内停产煤矿陆续恢复生产，开工率逐步提升，市场供应量增加，部分煤矿坑口库存积累；需求方面，近期下游尿素企业固定床装置开工负荷基本维持稳定，企业原料煤库存处于中位水平，在买涨不买跌情绪指引下，企业采购需求较弱，以消耗现有库存为主，无烟煤市场整体供需偏宽松，坑口价格做下行调整。据Mysteel调研数据统计，样本企业无烟块煤到厂均价为1932元/吨，参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2500-2600元/吨不等，利润110元/吨左右。
需求方面，农需进入旺季，备肥需求有增量预期，工业需求陆续恢复。复合肥工厂进入春季肥生产季节，行业开工迎来小高峰，复合肥生产采购需求逐步提升；但因今年农业备肥周期较长需求难以集中释放，叠加近期天气影响 农需整体推进缓慢，整体需求不及预期，价格偏弱运行。
综上，供应端近期煤制尿素开工略降，但整体产量维持高位；需求端目前下游企业刚需跟进有限，后期随着下游工业逐步复产及主流地区进入农业用肥高峰期，尿素需求有增加预期；成本端因近期产地煤价下行幅度较大，市场观望情绪浓厚，企业采购情绪放缓，库存稍有下降，后期随着下游补库需求释放，化工煤价格波动幅度或将收窄。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。