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Mysteel:本周产地炼焦煤继续上涨 高价成交略显乏力

2月下旬以来,在钢厂复产助推下,加上矿难事故和重要会议节点临近,市场情绪迅速回暖,焦煤品种维持了连续两周的涨势,然而焦炭第一轮提涨迟迟不落地带来的是高价煤成交略显乏力的局面。随着时间推移,焦炭首轮提涨预计仍有较大落地可能,但炼焦煤涨幅已经消耗焦炭两轮预期,即便焦炭落地,现有行情对应的高价煤成交依旧吃力,下周煤市基调以稳为主,部分高价煤线下成交或线上竞拍价格或有小幅回落可能。

【价格方面】周度价格涨势维持,虽部分高价资源出现成交乏力现象,但短时间供应支撑暂时不会出现明显回调。产地方面,内蒙矿山事故对市场影响预期基本消耗,部分露天矿检查无安全问题已经陆续恢复生产;山西个别区域大矿检修,对周边主焦品种存在较强的供应支撑,整体报价有涨;西南区域云南停产煤矿较多,区域供应偏紧现象仍然存在,月度价格预计继续上调。值得一提的是,品种间结构性分化依然凸显,主焦煤短期具备价格韧性,但部分配焦煤受动力煤喷吹煤行情下行影响,价格表现偏弱。从下图价格调整情况来看,本周区域涨幅在50-120元/吨不等。

竞拍方面,本周有效统计线上挂牌209.8万吨环比增44.8万吨;成交196.4万吨环比增59.8万吨;成交占比94%环比增11%。从数据可以看出,竞拍市场活跃度延续上周且成交占比较高,原因可能有以下两点:其一,重要会议临近,供应阶段性收缩预期较为确定,且个别区域重要大矿已经执行停产检修;其二,市场对焦炭首轮提涨仍抱有落地希望,且高炉持续性复产支撑上游涨价情绪。从竞拍结果来看,价格表现涨跌互现,竞拍涨幅不及上周表现,成交量虽有提升但成交溢价已经相对降低,主要原因前面已经提及,焦炭未落地不支撑价格持续上涨,部分煤种成交情绪转弱尚在预期之内。

【供给方面】本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本开工率74.18%,周环比减1.27%;日均产量61.37万吨,周环比减1.72万吨。今年无疫情影响,产地开工高于往年同期水平,但周度供应环比缩减,部分煤矿因停产检修影响整体开工,且重要会议召开,安全检查趋严,产量小幅缩减属于预期之内。洗煤厂方面近期原煤价格快速上涨,焦炭没有落地精煤采购力度不大,下游执行订单价格偏稳,洗选成本涨幅高于精煤涨幅,开工积极性也对应减弱。

【库存方面】上周Mysteel数据统计,炼焦煤环节总库存2690.7万吨,周环比减1.6万吨。焦钢企业低位库存按需采购,多数企业小单为主,库存增量较为有限;上游洗煤厂环节精煤价格与下游无法匹配,出货量不及预期,库存也呈上升趋势;减量环节重点体现在甘其毛都口岸,原因是白月节口岸闭关三天,海关放假通关减少,数据延迟一周体现。

【需求方面】上周Mysteel统计独立焦企全样本产能利用率为72.47%,周环比减0.09%;247家钢厂样本产能利用率87.38% ,周环比增0.17%。焦炭提涨虽未落地,但市场目前给出的落地预期依然较强,铁水支撑双焦刚需运行,短期在环保之外暂无焦企开工暂无明确下滑趋势。建材方面,本周成交均值上升至17.42万吨,周环比增0.96万吨,需求缓慢复苏,利好上游交易情绪。

【下周预测】

供应端:下周正值重大会议期间,矿方安全生产仍是第一要义,供应趋势只减不增;

需求端:建材日均成交量逐步上移,需求回暖较为确定。焦钢博弈至今,下周焦炭存在落地预期,但部分焦煤涨幅已经透支,下游采购仍按需为主;

价格端:主焦煤偏稳运行,价格具备较强韧性,个别高价资源不排除小幅回落可能;配焦煤方面受边缘煤种影响,交易氛围不足,线上成交恐有下滑。综合来看,受供应支撑,产地价格基调以稳为主,后期关注终端需求变化情况。


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