近期，主产区化工煤市场弱势运行，区域煤矿多保持正常生产，化工煤供应稳定，下游采购需求较弱，市场观望情绪浓厚，气化烟煤价格弱稳运行，无烟块煤价格下行调整。同时，当前尿素市场供应相对宽松，需求支撑欠佳，市场交投氛围偏弱，价格承压运行。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，检修复产装置交替，日产窄幅波动。近期尿素市场整体供应量维持高位运行，本周山东部分装置故障减产，区域内产量略有减少，但因内蒙等地前期停车装置逐渐复产，尿素整体供应量仍相对充裕。据了解，截止3月30日，尿素行业日产16.55万吨，较去年同期增加0.26万吨；今日开工率80.31%，较去年同期增加7.57%。
成本方面，气化烟煤价格弱稳运行，气流床企业成本支撑较弱。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，内蒙古区域化工煤弱稳运行，区域内多数煤矿维持正常生产，部分煤矿因完成本月生产任务停产检修，市场煤仅保持刚需拉运，整体需求一般，坑口价格多数维稳，个别煤矿根据出货情况随行调整煤价，幅度10-30元/吨；陕西区域整体供应水平基本稳定，市场需求偏冷清，部分民营矿库存高位，降价煤矿较多，单日降幅达10-30元/吨，涨价煤矿极少，单日涨幅达10元/吨，预计短期内市场弱稳运行。据Mysteel调研数据统计，样本企业气化烟煤到厂均价为1192元/吨，参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1850-2050元/吨不等，利润760元/吨左右。
无烟块煤价格下行调整，固定床企业成本支撑减弱。固定床企业原料用煤以无烟煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。供应方面，近期煤矿开工和产量维持高位水平，市场煤供应量较为充裕；需求方面，近期下游尿素企业固定床装置开工负荷基本维持稳定，煤炭库存维持中位，企业看跌情绪较浓，补库需求较弱，现仅维持刚需采购为主；叠加民用煤进入淡季，块煤需求较弱，预计短期延续弱势运行。据Mysteel调研数据统计，样本企业无烟块煤到厂均价为1728元/吨，参考实际市场煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2250-2500元/吨不等，利润250元/吨左右。
需求方面，近期需求端跟进缓慢，下游拿货预期偏谨慎。北方小麦返青追肥基本结束，农业需求逐步转弱，用肥零星分散；工业复合肥、胶板厂开工负荷相对稳定，采购以刚需跟进为主。预计短期国内尿素市场窄幅震荡运行。
综上，供应端下周煤制尿素开工预期增加，行业整体产量或将小幅增加；需求端目前下游企业刚需跟进为主，整体需求较弱；成本端近期产地煤价弱稳运行，市场观望情绪浓厚，企业采购积极性不高，整体维持刚需采购为主，随着后期企业检修装置陆续复产，用煤需求或将小幅增加。短期来看，化工煤价格预计小幅震荡运行。
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