市场概述：回顾3月，长治市场炼焦煤整体偏弱运行。月初受2月煤矿事故及重要会议影响，市场普遍有焦煤供应缩减预期，从而支撑煤价小幅反弹，但自3月7日启，因焦炭首轮提涨迟迟未落地，焦钢博弈周期拉长，下游及中间贸易商对高价煤接受度逐渐减弱，观望情绪日渐增浓，叠加线上竞拍情绪开始降温，成交价多有回调，市场开始转弱；3月下旬因钢价接连下调，双焦市场情绪继续走弱，整体市场成交疲软，煤矿库存压力显现，同时焦炭看降预期偏强。展望4月，31日唐山个别钢厂对焦炭开启首轮提降，降幅50-100元/吨，截止发稿，焦炭首轮提降已落地，市场普遍预期不止一轮，下游焦钢企业继续维持低库存策略，整体需求一般，考虑成材或有阶段性行情，预计4月份长治市场炼焦煤呈现先弱后稳趋势，部分超跌煤种有小幅反弹可能。
一、产地方面
下表重点看长治各个品种的价格，自7号开始，煤价陆续开始回调。钢厂考虑自身利润不足，从而压制焦价上涨，继而负反馈至炼焦煤，叠加市场对焦炭看降预期偏强，煤矿出货不佳，库存有所累积，价格陆续下调，总体跌幅 100-360元/吨不等。截止目前低硫主焦煤累计下跌200-213元/吨；低硫及中硫瘦煤累计下跌100-360元/吨；高硫瘦焦煤累计下跌300元/吨，低硫贫煤及贫瘦精煤累计下跌120-230元/吨，短期内煤价仍然延续偏弱。
二、竞拍方面
本月线上竞拍成交价呈一路下跌走势，累计跌幅132-443元/吨不等。部分洗煤厂因出货不佳，对原煤减少采购，同时焦钢企业整体维持低库存策略，采购量仅需维持正常生产即可，整体市场成交疲软，竞拍流拍率也明显提高，截止30日流拍率高达41.6%。
三、库存方面
目前长治在产炼焦煤矿井41座，核定产能6320万吨，区域煤矿生产整体正常，因终端市场仍未好转，焦炭看降情绪逐渐浓厚，下游对原料煤需求冷清，中间环节亦观望为主，焦煤供需面不断趋于宽松，目前产地煤矿在煤价回调后出货仍不顺畅，各矿点库存持续累积，煤价仍有一定下行压力。
四、下游方面
焦企方面，随着原料煤逐步回落，据统计目前已累跌100-443元/吨不等，焦炭利润持续修复，据Mysteel调研，全国平均吨焦盈利55元/吨；山西准一级焦平均盈利99元/吨，山东准一级焦平均盈利43元/吨，内蒙二级焦平均盈利52元/吨，河北准一级焦平均盈利70元/吨。焦企生产积极性明显增加，部分焦企多有提产现象，支撑产地开工保持回升态势，另外成材终端消费依旧疲软，市场库存降库较慢，加之钢厂焦炭库存多在合理水平，对原料保持谨慎采购态度，影响产地库存继续增加，整体看焦炭供需面延续宽松运行，随着煤价持续回落成本支撑不足，市场看降情绪走强，后市需关注成材盈利以及产地库存变化。
钢厂方面，铁水产量持续增加，据调研，247家钢厂高炉开工率83.87%，环比上周增加1.14%；高炉炼铁产能利用率90.56%，环比增加1.28%；钢厂盈利率58.87%，环比持平；日均铁水产量243.35万吨，环比增加3.53万吨，同比增加17.25万吨。
五、4月市场展望
综合以上分析，笔者认为长治市场炼焦煤4月份前期将延续偏弱运行，但降幅或将放缓，中下旬煤价整体偏稳运行，不排除部分煤种有小幅反弹可能。
供应方面，焦煤供应面趋于宽松，各矿点库存多有累积；需求方面，高炉铁水产量继续提升，焦企刚需继续增加，但目前以消耗厂内库存为主。焦炭首轮提降已落地，焦企采购节奏缓慢，影响煤价短期内仍将偏弱运行；考虑终端成材4月中下旬或有阶段性行情，从而可支撑煤价偏稳运行。整体来看，预计4月份长治市场炼焦煤呈现先弱后稳趋势，部分超跌煤种有小幅反弹可能，后续仍需关注双焦基本面及终端成材情况。
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