市场概述：回顾3月份喷吹市场，主流大矿喷吹煤价格下跌320元/吨，原煤价格中旬之前短暂震荡，中旬之后由于大矿库存高位，精煤价格开启下跌模式，原煤价格受精煤价格影响，持续进入负反馈模式，主产地煤矿销售欠佳；下游钢厂利润有限，采购节奏放缓，部分钢厂仅有3-5天库存，钢厂采购价格与采购量双双走低；下旬煤价受多种利空因素交织，市场交投氛围冷清。展望4月喷吹市场，由于受到多种情绪扰动，中上旬喷吹煤价格下行探底，但由于短期市场跌幅较大，下旬煤价有望迎来修复性反弹行情。
一、喷吹煤价格
- 国内产地煤喷吹煤价格
从国内主要大矿喷吹煤挂牌价调整情况表可以看出，截至4月2日，主流大矿喷吹煤价格下跌100-320元/吨；喷吹煤总体供应偏高，成交乏力，但近期无烟煤价格下跌幅度过大，钢厂库存整体偏低，预计4月下旬有望迎来修复性反弹。
2.远期现货价格指数
3月俄罗斯远期喷吹煤整体弱势运行，从月初低挥发喷吹煤指数233美元/吨降至月底180美元/吨，累降53美元/吨，折合人民币364元/吨，3月大幅降价，源于国内市场的快速下行，以及国内港口的库存高位，虽取消了进口煤关税，对俄罗斯喷吹煤的成本小幅回落，但对于国内的降价来说是杯水车薪，现在俄罗斯喷吹煤降至一个相对低位水平，降价空间减小，4月份将弱稳运行，预计在4月中下旬可逐渐止跌企稳，回归到一个平稳的市场环境。
3.钢厂喷吹煤采购价格
从下游钢厂采购方面来看，钢厂采购价格下跌90-410元/吨；预计4月份高炉开工继续上升；但目前钢厂利润仍然偏低，预计还会压价采购。
二、喷吹煤库存
1.喷吹煤总库存
本月Mysteel对全国247家钢厂喷吹煤库存统计显示，截至3月31日，主要钢厂喷吹煤总库存448.46万吨，较上月减19.99万吨，环比降幅为4.27%。
2.喷吹煤平均库存天数
本月Mysteel对全国247家钢厂喷吹煤库存统计显示，截至3月31日，主要钢厂喷吹煤平均可用天数为13.48天，较上月末减0.68天。
三、喷吹煤需求
1.高炉生产情况
Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.87%，环比上周增加1.14%，同比去年增加6.42%；高炉炼铁产能利用率90.56%，环比增加1.28%，同比增加6.80%；钢厂盈利率58.87%，环比持平，同比下降16.02%；日均铁水产量243.35万吨，环比增加3.53万吨，同比增加17.25万吨。
四、喷吹煤市场展望
从供应方面来看，主产区原煤库存持续高位，供应量整体宽松；从钢厂高炉开工率及产能利用率情况来看，短期高炉开工持续高位，后续钢厂高炉开工率增量有限，钢厂多维持按需采购的政策，需求端增量有限。整体来看，中上旬喷吹煤价格下行探底，但由于钢材需求基本面有望继续向好，近期市场煤跌幅较大，预计下旬煤价有望迎来修复性反弹行情。
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