本周长治沁源市场炼焦煤延续震荡偏弱运行。成材旺季不旺，且钢价震荡下行，加之目前焦炭已连续提降3轮，累计跌幅200-250元/吨，焦炭仍有进一步看降预期，下游及中间贸易商整体采购积极性不高，多谨慎观望，煤矿持续降价后成交表现仍一般，预计短期内长治沁源炼焦煤仍将承压下行。
价格方面
区域内煤矿多维持正常生产，整体供应正常，然下游需求一般，煤矿持续降价后出货仍不佳，据统计，风向标安泽市场低硫主焦煤价格执行出厂含税价1950元/吨累跌600元/吨，已降至2021年5月中旬水平；沁源市场低硫主焦煤执行承兑1970元/吨累跌530元/吨。从下表可看出，低、中硫主焦煤累跌450-545元/吨；中、高硫瘦焦煤累跌450-585元/吨。终端需求持续不佳，焦钢企业厂内原料煤多维持低库存运行，叠加近期线上竞拍成交持续下跌，整体看煤价仍偏弱运行。
下游方面
随着原料煤价格持续下跌，焦企盈利水平尚可，部分焦企开工率继续提升，焦炭供应增加。据Mysteel数据统计，全国平均吨焦盈利68元/吨；山西准一级焦平均盈利118元/吨，山东准一级焦平均盈利95元/吨，内蒙二级焦平均盈利45元/吨，河北准一级焦平均盈利59元/吨。焦企盈利持续回升，预计短期内焦炭产量居高不下，考虑钢厂实际需求一般，焦炭仍有降价可能。
钢厂方面，成材出货受阻且盈利水平不佳，钢厂对原料仍按需采购为主，短期看焦炭供需格局进一步偏宽松运行，焦炭仍有进一步降价空间。据Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.59%，环比上周下降0.15%，同比去年增加4.79%；高炉炼铁产能利用率91.50%，环比下降0.30%，同比增加5.15%；钢厂盈利率42.42%，环比下降5.20%，同比下降32.47%；日均铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。高炉检修计划增多，铁水产量基本见顶，后期有继续减产可能。
总体来看，因下游焦企多维持低库存策略，压力依然在煤矿端，煤矿在持续降价后出货一般，尚未看到明显企稳的迹象，预计短期内长治沁源市场炼焦煤继续承压下行。
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