近期，主产区化工煤市场弱势运行，区域煤矿多保持正常生产，化工煤供应基本稳定，下游采购需求较弱，市场观望情绪浓厚，尿素企业原料气化烟煤到厂降幅达50-120元/吨，无烟块煤到厂降30-80元/吨。同时，尿素市场受多方因素助推，行情迎来一波触底反弹，涨幅达到250-300元/吨左右，工厂利润不断修复。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面。近期煤制尿素企业复产装置多于检修装置，日产小幅增加，整体供应量维持高位运行；下周个别煤制企业检修装置预计恢复，产量或将有所增加。据了解，6月8日，尿素行业日产17.47万吨，较去年同期增加1.11万吨；今日开工率82.48%，较去年同期回升8.88%。
成本方面，气化烟煤价格持续下行，气流床企业成本支撑较弱。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，陕蒙主产区多数煤矿正常生产，部分煤矿停产停销，煤炭供应小幅波动；受前两日港口价格上浮影响，矿区销售情况有所回暖，拉运车辆增多，煤矿库存压力减小，煤炭价格在经过前期下跌后，近日总体趋稳，调价煤矿数量减少，价格涨跌互现。下游水泥化工企业煤炭库存维持中位，对后市多持观望态度，整体需求释放有限，煤价上涨动力不足，短期来看，煤价或将窄幅波动。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为884元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1476-1655元/吨不等，利润620-770元/吨左右。
无烟块煤价格弱势运行，固定床企业成本压力减弱。固定床企业原料用煤以无烟煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期个别煤矿停产，但整体供应量较为充裕，矿区销售压力较大出货缓慢，主流大矿价格下调后，其他部分矿点价格相继下调，且线上竞拍流拍较多；中间贸易商及下游化工企业多持观望态度，库存维持中低位，拿货意愿不强，多刚需压价采购。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1291元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1975-2150元/吨不等，利润50-200元/吨不等。
需求方面，当前随着麦收结束，夏季玉米底肥开始施用，华北及苏皖地区经销商也开始积极备肥，农业走货量增加明显，部分复合肥厂开工依旧尚可，但后期随着夏季玉米肥生产季节的结束，复合肥工厂开工有逐步下降预期，农需在经过集中性补货过后，需求面将会继续呈现阶段性分散局面。预计短期国内尿素市场将窄幅震荡运行。
综上，供应端随着前期检修装置陆续恢复及新增产能释放，尿素产量预期增加；需求端随着下游农需集中补库，价格迎来触底反弹，今日成交活跃度下降，市场价格见小幅松动；成本端近期产地煤价持续下行，下游化工企业整体维持刚需采购为主，矿区价格仍缺乏上行支撑。短期来看，化工煤价格预计延续弱势运行，具体仍需关注后期高温天气对煤炭市场需求的提振。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。