一、海外高卡煤流向中国市场，进口量继续新高
据国家统计局发布的数据显示，2023年5月进口动力煤3138.3万吨，同比增长108.1%；1-5月累计进口动力煤为1.36亿吨，同比增长91.2%。单月动力煤进口量继续增长， 且为年内进口量最高水平。5月份因国际市场需求低迷，煤价承压开始下调。而中国作为煤炭消费大国，需求量因此部分国际卖家开始低价转向中国市场出售，对国内价格冲击较大，但进口量继续保持增长。
数据来源：钢联数据
二、澳煤价格承压回调，进口量月环比增长38.4%
分国别来看，除进口印尼煤环比有所减量外，俄罗斯、澳大利亚及蒙古国煤炭均有增长。五一假期过后，印尼煤炭主产地因雨季及铁路线事故影响，部分煤矿宣布不可抗力；推迟订单交货期，出口效率下降，导致进口量环比下降12.4%。
单月增量最显著的为进口澳大利亚煤炭，月环比增加130.9万吨。因澳煤受需求支撑不足，Q5500FOB报价降至90美元/吨以下，吸引部分中国买家采购兴趣。而在海外煤价超跌市场时，进口澳煤领跌市场，下游用户拿货意愿增强，进口量继续增长。
数据来源：我的钢铁网
三、高库存低需求下，进口量或难继续增长
展望6月份进口动力煤数量或不及当前水平。整体来看海外市场供应相对充足，需求变化将是核心因素。因气温上升导致电厂日耗逐步攀升，但在高库存下终端用户需求释放有限；且国内煤价回落至长协限价附近，维持底部震荡，与进口煤价差进一步缩小，均将抑制用户采购节奏。因此预计下月进口量将有所减量。后市需关注电厂去库速度及海外煤价走势。
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