市场概述：回顾6月，长治市场炼焦煤整体震荡偏弱运行。月初部分煤种延续5月底降价行情补跌后多持稳运行；中旬随着钢材价格连续上调，钢厂利润修复，下游阶段性补库以及贸易商投机需求增加，叠加动力煤价格有所回升，带动炼焦配煤价格上涨，线上成交率先体现；然端午节开始，成材价格下调，叠加焦炭首轮提涨50-60元/吨落地搁浅，炼焦煤继续走弱。展望7月，短期内因宏观政策利好，煤价跌幅空间有限，但钢厂目前高负荷生产，且处传统钢材淡季，供需压力有所加大，随着淡季深入，不排除7月份钢厂检修情况逐步增多，铁水产量有回落风险，炼焦煤支撑力度不足，因此预计7月份长治市场炼焦煤延续震荡运行。
一、产地方面
下表重点看长治各个品种的价格，本月中上旬整体延续5月底降价行情，跌幅50-70元/吨不等，其中部分高硫瘦煤因前期跌幅过大，价格回调150元/吨；中下旬因钢材价格好转叠加下游焦企阶段性补库，主焦煤率先反弹，涨幅100-150元/吨。
区域内炼焦煤价格整体较月初涨幅-20-200元/吨不等，分煤种来看，瘦煤、贫瘦煤涨幅-20-150元/吨，低硫主焦煤涨幅100元/吨。但焦炭首轮提涨迟迟未落地，市场观望情绪渐浓，部分价格虚高的煤种仍有回调预期。
二、竞拍方面
本月长治区域线上竞拍整体呈现先跌后涨态势，煤价整体较月初涨幅-33-148元/吨，下游阶段性补库带动煤价小幅上涨，但近日线上成交率已开始走低，部分成交价开始下滑，同煤种价格线上成交价已低于线下煤矿报价，多数客户表示对后期市场并不看好，采购偏谨慎，预计短期内长治市场炼焦配煤弱稳运行。
三、库存方面
下表为8家煤矿库存的调研数据，可看出，原煤库存较月初增加3.46万吨，精煤库存较月初减少2.32万吨，其中主焦煤等优质煤种煤矿库存保持偏低水平，随着下游采购节奏放缓，且近日线上竞拍成交价下跌，投机需求走低，中间环节重新退场避险，个别煤矿库存稍有增加。
四、下游方面
焦企方面，焦炭首轮涨价暂未落地，而原料煤降幅有限，成本挤压较为明显，焦企端普遍陷入亏损，据Mysteel统计，山西准一级焦炭平均亏损35元/吨，但目前亏损程度可控，暂未对企业生产造成较大影响，除唐山地区焦企受环保干扰生产受限外，多数焦企维持前期生产水平。
钢厂方面，目前利润可观，据统计，本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2594元/吨，平均钢坯含税成本3405元/吨，周环比上调21元/吨，与当前普方坯出厂价格3540元/吨相比，钢厂平均盈利135元/吨，周环比增加19元/吨，在一定利润支撑下，钢厂继续保持高负荷生产，日均铁水产量246.88万吨，环比增加1.03万吨，铁水总体仍处于高位，焦炭刚需向好，预计本轮焦炭提涨大概率仍可落地。整体来看，焦炭供需格局继续维持紧平衡，短期焦价预计稳中偏强，后期继续关注钢厂铁水产量变化以及原料煤价格走势。
五、市场展望
综合以上分析，笔者认为7月份长治市场炼焦煤延续震荡运行，煤价下跌空间不大。
供应端，产地煤预计维持正常供应，但考虑到洗煤厂和贸易等中间企业因前期囤积量较大，后期多以出货为主，外加进口蒙煤通关增加，炼焦煤整体供应较为宽松。
需求端，下游焦企受利润因素及环保影响有减产、限产现象，对原料煤需求有所减少，然近日钢材成交好转，加之焦炭首轮提涨落地预期较大，短期内煤价支撑较强，但钢材传统淡季，不排除7月份钢厂有检修计划。
宏观方面，一系列宏观利好政策出台，但对于煤焦需求的实际影响仍有待验证。
综上所述，预计7月份长治市场炼焦煤延续震荡运行，部分价格虚高的煤种仍有回调空间，后续仍需关注钢材走势及下游需求情况。
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