近日港口俄罗斯焦煤成交氛围回暖，多以小批量成交为主，洗煤厂中间环节接货相对积极，下游终端维持安全库存，依旧保持原料焦煤库存的动态平衡。以下从供给，需求和价格方面进行分析梳理。
首先，根据Mysteel对河北，山东两港进口海运焦煤库存的不完全调研，曹妃甸焦煤库存112.17万吨，岚山港焦煤库存140万吨，其中俄罗斯焦煤占比较高。本周以来远期焦煤成交情绪有小幅回升，但是整体贸易环节接货情绪仍以观望为主。而近期俄罗斯焦煤成交多以小批量，洗煤厂根据自身订单接货为主，港口俄煤库存压力依然存在。
其次，下游终端焦钢企业对俄煤采买动力仍显不足。焦化厂吨焦盈利仍不及预期，化工产品价格有涨，稍有缓和其利润空间，但仍旧对焦煤执行按需采购策略。钢厂方面，因环保政策加持，限产幅度扩大。虽然铁水产量仍旧高居246.88万吨，但是该水平处于近两年的极值，结合限产政策，以及成材销售的不温不火，有回落的预期。根据我网对洗煤厂开工率的调研，其开工率74.34%较上期降1.1%，但仍旧在70%以上，亦对俄煤采买需求有所上升。
再次，近期产地焦煤价格波动幅度大，终端焦钢企业对其采购多保守，间接影响港口俄煤成交效率。但是，随着今日部分钢厂接受第一轮焦炭价格提涨，港口贸易商对后市信心有所回暖，涨价意愿有所上升。
现俄罗斯K4主焦煤河北港口1490元/吨，山东港口1500元/吨；GJ1/3焦煤河北港口1360元/吨，山东港口1330元/吨；Elga肥煤河北港口1320元/吨涨10元/吨，山东港口1330元/吨；伊娜琳肥煤河北港口1310元/吨降10元/吨，山东港口1330元/吨；K10瘦煤河北港口1430元/吨，山东港口1420元/吨；GZH1/3焦煤河北港口1350元/吨，山东港口1370元/吨；以上均为港口现金含税自提价。
最后，目前港口俄煤库存压力仍存，然洗煤厂中间环节执行订单询货采买意愿增加，部分钢厂接受焦炭第一轮提涨，助力俄煤价格走势阶段性修复，但下游焦钢企业维持原料焦煤低库存运行的动态平衡策略，且铁水产量存在回落预期，仍会压制俄煤价格上行的空间。后续仍需关注，钢厂成材销售，铁水日产水平和相关政策等因素。
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