近期，主产区化工煤市场弱稳运行，下游采购多以刚需为主，市场观望情绪浓厚，气化烟煤到厂均价970元/吨，环比上周基本持平，无烟块煤到厂均价1300元/吨。尿素市场在下游对高价存抵触心态，叠加进入需求淡季，采购节奏放缓，本周尿素市场价格下行调整，工厂利润仍处于较高水平。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面。近期煤制尿素企业装置检修复产交替，日产窄幅波动，整体产量同比仍维持高位运行，下周部分企业检修装置有复产计划，日产或将进一步增加。据了解，8月1日，尿素行业日产17.66万吨，较去年同期增加3.96万吨；开工率83.36%，较去年同期回升21.98%。
成本方面，气化烟煤价格稳中偏弱运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，陕蒙主产区多数煤矿正常生产，整体供应量基本稳定；受集团外购价下调及港口报价走低影响，市场情绪有所转弱，站台及煤厂采购积极性降低，部分煤矿为刺激销售小幅下调10-20元/吨。受近期强降雨天气影响，电厂日耗回落，整体去库速度缓慢，下游水泥化工企业煤炭库存维持常态化中位运行，仍将维持刚需采购，整体需求释放有限。短期来看，煤价或将承压运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为971元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1375-1627元/吨不等，利润900-1020元/吨不等。
无烟煤价格整体偏稳运行。固定床企业原料用煤以无烟煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期主产区无烟煤产量略有下降，多数煤矿坑口库存处于低位，整体市场供应略有偏紧；下游化工企业多持观望态度，库存维持中低位，采购多以刚需为主，部分民用贸易商有囤煤需求，块煤坑口价格经一轮集中上涨后，现僵持运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1300元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1863-2057元/吨不等，利润517-563元/吨不等。
需求方面，随着农业需求季节性转弱，及下游复合肥及板材厂价多刚需采购，整体需求跟进放缓，后期进入秋季肥生产期，复合肥厂开工陆续提高，或将对尿素需求有一定支撑，但整体支撑有限，后期仍需关注出口情况。
综上，供应端随着前期检修装置陆续恢复及新增产能释放，煤制尿素产量预期增加；需求端随着农业需求逐渐接近尾声，整体需求支撑有限；成本端气化烟煤价格稳中偏弱运行，无烟块煤暂稳运行。短期来看，化工煤价格整体预计窄幅震荡运行。
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