概述：8月吕梁地区炼焦煤价格震荡偏弱运行。纵观全月，从月初到月底价格由强转弱，整体市场交投氛围冷清。月初3号焦炭第四轮涨价之后，市场就涨跌问题一直处于博弈状态，直至22号钢厂开始提降第一轮博弈局面才有所转变，虽焦化厂对降价持抵制态度，但最仍以落地告终。8月整月市场交易情绪较差，看降心态较强，对高价煤种持有观望心态，原料煤采购节奏均有放缓。期间陕西，太原，晋中，吕梁等地煤矿事故频发，安全检查也进一步加严，炼焦煤产量缩减。下游焦企利润低位，对煤炭采购均刚需补库，中间贸易环节也谨慎观望，近期炼焦煤价格震荡反复。展望9月炼焦煤市场，产地端停减产煤矿陆续复产，产量回升，炼焦煤紧缺局面有所缓解，随着金九银十传统旺季的到来，或将带动钢材需求进一步回升，但地产用钢需求相对较弱，且粗钢压减政策的发酵，需求回升空间仍相对有限，短期来看，煤焦价格仍然震荡运行为主，后期仍需关注钢产利润及粗钢压减执行时间。
一、主流煤种价格
8月炼焦煤价格整体偏弱运行，全月主流煤种高低价差在50-204元/吨，价格小幅回调，回调集中在中下旬阶段。目前区域内低硫主焦执行价格1800-1900元/吨；中硫主焦执行价格1650-1750元/吨；高硫主焦执行价格1575-1700元/吨。全月中骨架煤种价格波动幅度较小，配煤价格波动幅度较大。
二、竞拍价格
8月吕梁炼焦煤线上竞拍成交不及预期，成交多以下降为主。据统计，本月线上挂牌157万吨，较上月增了31万吨，成交130万吨，成交率达82%，较上月下降16%。本月参与挂牌的煤种主要以主焦煤、瘦煤、肥煤、焦原煤和1/3焦煤为主，吕梁地区作为山西焦煤主产地，线上挂拍煤种种类较多，主焦煤占比达41%，瘦煤占比32%，焦原煤占比12%。竞拍流拍率波动较大，其中流拍率最高达74.3%，市场对价格上涨较多的煤种多存观望心理。
三、炼焦煤供应及库存
8月吕梁地区前期停产煤矿陆续复产，中下旬炼焦煤产量有所恢复，目前统计到停产煤矿有8座，停产原因有事故和集团内部纠纷等因素。统计到30座煤矿产量和库存数据，产量逐步恢复，库存全月均处于低位水平。
四、炼焦煤需求据Mysteel统计到8月25日全国独立焦化企业炼焦煤库存892.01万吨，周环比下降31.47万吨，月环比库存涨了11.67万吨，炼焦煤可用天数9.5天左右，月环比下降0.2天。下游焦化企业低利润运行，库存始终保持低位，对于原料煤采购多持理性态度。
据Mysteel统计8月30日调研本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为2747元/吨，平均钢坯含税成本3599元/吨，周环比上调1元/吨，与8月30日当前普方坯出厂价格3510元/吨相比，钢厂平均亏损89元/吨，周环比增加41元/吨。
五、市场展望
综合以上分析，笔者认为吕梁炼焦煤市场9月全月炼焦煤价格震荡运行，下旬价格或小幅上调，整体上涨下降空间较小。前期停产减产煤矿将陆续复产，焦煤供应量回升，外加进口蒙煤通关仍居高位，炼焦煤整体供应宽松，9月宏观政策还将继续加码，传统需求旺季临近，对原料煤需求或有回暖，且到下旬国庆中秋假期临近，下游焦钢企业将有补库需求。9月全月供需均有回升 ，但在粗钢压减政策的影响下，市场对高价煤种多持观望心态，仍谨慎采购，炼焦煤价格小幅震荡偏强运行。
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