一、本周矿山回顾
本周产地价格窄幅震荡上行，但力度稍显钝化。上周提涨矿144家，本周提涨矿121家。不考虑煤质变化造成的价格异动，本周周环比最高涨幅为100元/吨，俱为神府小型井工高卡矿。462家样本矿周均环比上涨10.8元/吨，涨势趋缓。
供给端继续升温。虽然本周内蒙等地能源局、煤监局到访煤矿频繁，但根据调研反馈，大部分煤矿符合检查要求，正常生产，政策面并未对供给端有显著影响。本周停产矿8家，俱为民营小型矿，以井工矿为主。涉及产能1320万吨，复产矿11家，复产地区集中在内蒙等地，有4个较大国有矿，涉及产能2010万吨。本周产地矿山产能利用率92.4%，环比上周微增0.4个百分点。
库存方面，周环比增4个百分点，窄幅累库，主要库存增量在陕西地区，本周提产累库，一方面矿上对后市有一定信心，面对上行煤价，保供提产，另一方面市场存煤节奏放缓，观望情绪加重。从库存端看，非电拉运需求良好，原因包括建材端已恢复六月生产水平且化工端需求在持续改善。
二、矿山利润
整体看，本周陕西地区和小型矿山利润表现最好。榆林地区本周出矿价格环比增25.2元每吨，为本周价格表现最好的地区，热值区间集中在5500卡以上，低卡煤价格未有松动。本周水泥端华中地区复窑开产，直接拉动熟料开工率回复六月水平，较八月低点增14.8个百分点，对高卡煤价格形成强支撑。
见表1，分矿山区域来看，全国产地价格本周整体继续中枢上移，环比增1.9%。利润环比上周增3.1%。陕西块煤已连续上涨四周，利润水平跟随下游非电行业价格上涨，同步改善。内蒙地区本周煤矿停复产交替，国有矿复产较多，一定程度对价格上行产生抑制力量。山西地区国有化整合力度较高，价格和利润都保持平稳水平。
见表2，分矿山规模来看，大型矿山利润微涨，价格环比增0.5个百分点，利润环比增0.8个百分点。中型矿山本周利润本周增3.1个百分点。小型矿山利润量继续维持较高水平，本周价格周环比涨幅在100元上下的煤矿规模类型都在此区间。
见表3，分开采方式来看，露天和井工矿山利润本周继续走强。分别为2.1%和3.3%。
见表4，分热值来看，随着电厂需求下行，低卡煤价格处于平稳阶段，利润并无显著波动。高卡煤需求火热，目前下游需求较好，水泥，尿素等行业皆有较高拉运量。
三、下周展望
临近国庆假期以及十月大秦线的惯例检修，下游有刚性提前补库需求。同时目前港口持续去库，货源较少，或对目前产地高日产提供一定支撑。本周部分小型民营煤矿停产进行设备检修，预计下周无显著复产增量。下周西北地区召开中阿论坛，或对生产和运力造成轻微影响。
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