本周以来,终端炼焦煤节前补库力度逐渐放缓,港口炼焦煤成交总量规模收缩,贸易商报价多跟随焦煤盘面波动。焦炭第二轮提涨落地,对港口焦煤价格形成一定支撑,维稳港口贸易心态。主流俄罗斯炼焦煤价格周环比上涨20-40元/吨不等,涨幅缩减;远期资源方面,澳洲主流焦煤价格本周涨幅达4-13美金/吨,相较上周价格涨势明显。港口贸易商整体节前价格相对企稳,中间环节投机询货行为减退。以下从供需,价格等因素进行分析梳理。
本周俄罗斯炼焦煤现货价格概况 |
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煤种 |
2023/9/27 |
2023/9/28 |
日环比 |
2023/9/21 |
周环比 |
2023/8/28 |
月环比 |
K4 |
1890 |
1890 |
0 |
1870 |
+20 |
1590 |
+300 |
GJ |
1620 |
1620 |
0 |
1600 |
+20 |
1420 |
+200 |
Elga |
1660 |
1660 |
0 |
1660 |
0 |
1380 |
+280 |
伊娜琳 |
1690 |
1690 |
0 |
1690 |
0 |
1380 |
+310 |
K10 |
1770 |
1770 |
0 |
1730 |
+40 |
1580 |
+210 |
首先,产地方面,安全检查力度不减,煤矿事故频发,整体供应不见宽松。煤矿库存现阶段仍处于中低位水平;远期资源方面,澳洲远期炼焦煤供应偏紧,港口发运排队现象未明显改善,国内终端因国内外价格倒挂接货力度一般。俄罗斯主流矿山存在增设产能计划,加大炼焦煤出口量预期,然整体报价依旧高企,同时俄府增设4-7%的煤炭资源出口灵活关税,无形增加我国贸易商进货成本,近期Elga肥煤原煤后续到货量尚可,但包含可售资源仍然较少,K10瘦煤招标频频,敞口贸易资源量增加;港口现货方面,整体以消化港口库存为主,远期到港资源补充为辅,海运炼焦煤可售现货资源量主要为K4主焦煤、伊娜琳肥煤。
其次,本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本数据显示开工率70.72%较上期降4.65%;日均产量57.59万吨降3.92万吨;原煤库存220.65万吨降5.12万吨。本周样本洗煤厂开工率下滑明显,原因在于上周末贵州发生重大煤矿安全事故,贵州省样本洗煤厂开工率环比下滑幅度达65.18%;华中、华东部分煤企也因此自发减产;山西主产区本周数据同样下滑明显,柳林、乡宁等地主流大矿因完成本月产量任务而停产,且国庆期间不少煤矿仍有放假安排。终端焦钢企业方面,焦化企业(产能利用率>200万吨),及247家钢铁企业(华北地区)样本开工率数据显示,分别达82.39%和86.24%,其原料焦煤库存分别为9.56天和9.61天,钢铁企业原料焦煤库存量环比微降。近期终端焦化及钢厂采购原料焦煤补库进阶尾声,对高价焦煤的接受度逐渐下降,但开工率依旧高企,其仍存刚需,同时,进入10月山西区域焦化产能淘汰产能多,新增产能少,焦炭缺口在520万吨,原料焦煤需求有可能存在回调。
再次,港口焦煤价格月环比上涨200-310元/吨,大于焦炭涨幅,但是周环比涨幅趋缓,日环比价格持稳,显示港口焦煤价格已趋平稳;蒙5精煤价格叠加运费后,仍旧凸显港口海运焦煤的性价比优势;焦煤盘面今日涨幅扩大,仍给予现货价格坚挺的信心,维持贸易环节挺价情绪。
最后,港口市场海运焦煤节前现货成交价趋稳,海运炼焦煤可售资源量出现偏库情况,后续到港资源相对丰富,成本较高,同时终端仍存刚性需求,形成对当前价格相对坚挺的情势。后续仍需关注港口海运焦煤到港量,产地焦煤复产进度,铁水减量预期,产地焦化产能替代、终端焦钢企业焦煤实际库存,成材销售情况,双焦盘面走势等因素。
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