近期，主产区化工煤市场偏强运行，下游采购多以刚需为主，样本企业气化烟煤到厂价环比上周涨60-100元/吨，无烟块煤到厂价多数较上周持平，个别环比上周涨30元/吨。尿素市场在供应高位需求淡季影响下，价格持续下行，企业利润区间不断收窄。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面。随着前期检修装置的恢复及新增产能的投产，行业日产不断增加。据了解，截止10月8日，煤制尿素产量12.59万吨，较去年同期增加1.65万吨。
成本方面，气化烟煤价格偏强运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。今日，陕蒙主产区多数煤矿正常生产销售，个别煤矿因倒工作面、设备检修等原因暂停产销，整体供应水平基本稳定；受港口价格止涨影响，产地煤价涨势逐步趋缓，今日产地煤价涨跌互现，调整幅度在10-30元/吨；终端电厂库存经假期消耗、叠加供暖季临近，部分中小型电厂补库需求有所释放。短期来看，煤价或将窄幅震荡行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为1133元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1939-2068元/吨不等，利润335-550元/吨不等。
无烟煤价格暂稳运行。固定床企业原料用煤以无烟煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期主产区无烟煤矿多保安全生产，坑口整体产量不高，目前产销基本平衡，暂无库存压力；今日主流大矿价格暂无波动，整体市场交投氛围一般，洗煤厂及贸易商等中间环节仍以观望心态为主，接货热情欠佳；下游尿素企业用煤需求基本稳定，采购多以刚需为主，库存维持中低位。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1443元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2125-2317元/吨不等，利润50-150元/吨不等。
需求方面，目前处于季节性需求淡季，复合肥工厂的需求开始转弱，叠加农业冬储备肥暂未启动，下游刚需采购补货有限，贸易商谨慎成交，市场成交氛围尚未明显好转，成交重心仍呈小幅下滑趋势。
综上，随着前期检修装置陆续恢复叠加新增产能释放，尿素日产处于高位；需求端刚需谨慎采购为主，整体需求支撑较弱；成本端气化烟煤及无烟块煤价格均稳中偏强运行，目前尿素行业利润不断压缩，固定床企业成本压力渐显。短期来看，化工煤价格或将窄幅震荡运行。
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