节后至今，港口海运焦煤现货市场成交价呈现先扬后抑的态势。终端焦钢消化节前补库原料焦煤库存后，原料采买积极性短暂修复，而第三轮焦炭市场提涨对煤价支撑不足，且由于利润空间缩减，终端采货态度逐渐趋于谨慎，贸易环节议价灵活性上升，个别商家存在低价出货，市场投机行为减退，海运焦煤现货日环比价格下跌10-20元/吨，月环比涨幅收窄至200元/吨以内。外盘方面，国际焦煤供弱需强，澳煤发运效率不高，价格依旧较强，澳煤远期现货价格周环比上涨3美金/吨，俄煤矿山报价高企，远期现货价格周环比上涨2-8.5美金/吨，以下从供需，价格等因素进行分析梳理。
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本周俄罗斯炼焦煤现货价格概况 |
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煤种 |
2023/10/11 |
2023/10/12 |
日环比 |
2023/9/28 |
周环比 |
2023/9/12 |
月环比 |
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K4 |
1920 |
1910 |
-10 |
1890 |
+20 |
1780 |
+130 |
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GJ |
1630 |
1620 |
-10 |
1620 |
0 |
1460 |
+160 |
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Elga |
1670 |
1650 |
-20 |
1660 |
-10 |
1530 |
+120 |
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伊娜琳 |
1720 |
1700 |
-20 |
1690 |
-10 |
1550 |
+150 |
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K10 |
1840 |
1830 |
-10 |
1770 |
+60 |
1640 |
+190 |
首先，产地方面，个别焦煤煤矿受井下构造、检查、检修等多重因素影响，供应暂是无法恢复，分区域煤矿事故仍发，安全检查态势仍维持严格态势，煤矿库存现阶段仍处于中低位水平；远期资源方面，澳洲远期炼焦煤供应偏紧，DBCT港口发运排队现象未明显改善,可能存在30-50天延期发货情况，同时国内终端因国内外焦煤价格倒挂接货积极性并不高。俄罗斯主流矿山存在增设产能计划，加大炼焦煤出口量预期，然整体报价依旧高企，国内贸易商近期远期接货寥寥，近期Elga肥煤原煤后续到货量尚可，但包含可售资源仍然较少，K10瘦煤招标频频，多为贸易环节给终端代理拿货，市场可贸易资源量基本持平；港口现货方面，整体以消化港口库存为主，降库效率近期走低，当前海运炼焦煤可售现货资源主要为K4主焦煤、伊娜琳肥煤。
其次，本周Mysteel统计全国110家洗煤厂样本数据显示开工率75.99%较上期增5.72%；日均产量64.83万吨增7.84万吨；原煤库存239.14万吨增23.19万吨。本周样本洗煤厂开工率回升明显。双节收假结束，节前山西吕梁、晋中、古交等地事故煤矿开始集中复产，叠加假期期间部分煤矿停产检修，本周也逐步复产，山西开工数据较前期回升明显。西南方面，贵州当地煤企陆续完成复产验收，本周开工率继续回升。港口洗煤厂拿货依然以下游订单为主，相对谨慎。终端焦钢企业方面，焦化企业（产能利用率>200万吨），及247家钢铁企业（华北地区）样本开工率数据显示，分别达81.93%和86.26%，其原料焦煤库存分别为9.86天和9.76天，钢铁企业原料焦煤库存量环比基本持平。近期终端钢厂采购原料焦煤采购力度降低，对高价焦煤的接受度下降节后两天的补充基本使其库存回复至正常周转区间，虽然开工率依旧高企，但其利润空间逐渐缩减，建材价格与销售仍不乐观，维持低库存以及“主动减产”的预期逐渐走强，终端焦化方面，进入10月山西区域焦化产能淘汰产能多，新增产能少，焦炭缺口在520万吨，同时，高价原料焦煤对其利润空间亦形成一定制约，对焦煤的市场面采购力度也较为一般。
再次，第三轮焦炭提涨对煤价并未形成有利支撑，港口海运焦煤现货价格月环比涨幅缩减，连续两天日环比价格下降30-50元/吨，反应港口市场情绪转弱，贸易商报价更趋灵活，增加议价空间；蒙5精煤价格叠加运费后，仍旧凸显港口海运焦煤的性价比优势，而对比河北地区下游洗煤厂订单价格，海运焦煤价格则相对偏高，压制市场出货效率；焦煤盘面在经历大跌后仍然飘绿，仍对港口焦煤现货价格坚挺的信心，维持贸易环节挺价情绪。
最后，港口市场海运焦煤价格偏弱，可售资源量出现偏库情况，后续到港资源不多，同时终端需求转弱，洗煤厂采买谨慎，叠加焦煤盘面下跌，致使形成当前态势。后续仍需关注港口海运焦煤到港量，产地焦煤复产进度，铁水减量预期，产地焦化产能替代、终端焦钢企业焦煤实际库存，成材销售情况，双焦盘面走势等因素。
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