一、本周矿山回顾
本周产地价格先升后降，较上周总体仍处相对高位。据Mysteel动力煤调研团队统计，本周样本矿点提涨矿220家，提降矿79家，提降矿主要集中在周四周五，上涨趋势已经稍有不逮。462家矿山出矿平均价格环比上周涨25元/吨。分时段看，节后复工阶段煤炭成交活跃度较差，涨跌互现。周中煤炭价格阔步上行，单次调价幅度10-50不等。周四以后，价格走势反转，提降数量超过提涨数量，竞拍成交情况较差。
供给端方面，本周总日产继续有小幅增加，复产矿是主要增量来源。本周18家煤矿复产，其中蒙古10家、陕西5家、山西2家、以及新疆一家。复产力度较大，但上周在产矿的总供给是下降的，国有大矿有主动检修减产行为。本周动力煤矿山产能利用率93%，环比上周增1.8个百分点。
库存方面，产地库存周环比增2.7个百分点。港口、电厂端继续增库，煤化工板块价格走弱，市场对高价煤接受度较低，库存有所下滑。
二、矿山利润
整体看，本周低卡煤和露天矿利润表现最好，陕西地区和中卡市场利润表现相对较差。本周高卡煤提涨，市场接受程度较低，反而是低卡煤结合部分均价以上煤矿复产以及本周部分煤矿重签协议合同，价格补涨原因，价格和利润有所上行。
见表1，分矿山区域来看，全国产地利润跟随价格都有较高涨幅。内蒙地区因部分煤矿煤质改善以及中高卡煤矿复产原因，多数煤矿即产即销，坑口延续节后强势上涨态势，利润表现最好。陕西地区因近期煤化工板块，盘面价格较弱，市场需求下滑，利润上涨力度相对较弱。
见表2，分矿山规模来看，各类型规模矿山总体利润增速大致相当，在6个点上下波动。
见表3，分开采方式来看，露天和井工矿山利润本周有所分化。露天矿增11.4%，一方面是因为前期露天矿利润变现改善程度不及井工矿，另一方面，本期复产高价矿多以露天为主，且集中在内蒙地区，相对改善了露天矿的整体利润水平。井工矿本周止跌为盈，利润环比上周增5.7%。
见表4，分热值来看，低卡煤本周变现最好，因前期高卡煤上涨幅度较大，本周该部分下游市场价格有所下行，市场接受程度变差。低卡煤属于跟进补涨，如河南地区煤矿合同因前期签订价格较低，重拟合同有补涨行为，所以利润大幅改善。
三、下周展望
目前供给由于复产矿带动，仍处于相对较高水平。但是本周部分在产矿已经有主动检修减产行为。随着产地价格的阶段性下滑，以及煤化工板块盘面价格的下行，需求已经有所收缩。当下，需要关注2024年新的中长期基准价格签订情况，以及当下对国有煤矿，保供任务分配的推进进度。预计下周总供给维持偏紧态势，产地方面价格将有一定支撑。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。