概述：近期，国内化工煤市场呈现稳中偏弱态势。产地安检常态化进行，供应小幅波动，坑口煤价根据实际销售及现有库存情况上下调整，幅度10-20元/吨不等，终端需求无明显提升，下游刚需拉运，市场表现疲软；目前冬季供暖已由北向南展开，部分电厂备煤需求或有所释放，化工、水泥等行业面临冬季限产，具体措施虽未落实，但后期行业耗煤或高位回落；此种背景下，化工煤市场将如何演绎？本文将从产地、港口、进口、下游等多方面进行综合分析。
产地煤价涨跌互现 下游刚需拉运
目前产地市场无明显扰动，临近月底停产检修煤矿逐渐增多，供应小幅下滑，陕西Q5500报780-800元/吨，Q5800报840-890元/吨，Q6000报870-930元/吨，Q6100报900-930元/吨、内蒙古Q5500报740-810元/吨，Q5000报610-660元/吨，Q4500报470-520元/吨，市场整体报价维持震荡偏弱，部分煤矿价格下调后对局部拉运情况有一定程度刺激，但后劲稍显不足，市场依旧表现疲软，若无明显利好支撑，短期内弱稳态势恐难有改善。
港口煤价表现弱势 库存有所累积
港口市场表现冷清，最新报价5500卡1000-1020元/吨，Q5000卡880-900元/吨，Q4500卡740-760元/吨，价格延续阴跌走势，需求端未有明显改观，弱需影响下市场仍以观望运行为主。据Mysteel统计，截至23日环渤海港口动力煤调入132.2，调出93.1，锚地船只51，预到船只45，库存2453.1，环比增39.1（万吨）。
随国内市场走弱 进口煤价表现僵持
目前印尼煤供应仍相对紧张，加之印度用户采购需求释放，支撑外矿报价坚挺。而中国市场需求处于淡季，带动市场报价走弱，终端用户对价格接受度一般，华南区域电厂采购Q3800到岸价560元/吨，短期来看进口煤价继续承压呈僵持状态。
电厂库存可用天数乐观 市场采购量级有限
近期终端电厂日耗低位波动，煤耗偏缓，主力电厂供给无忧，库存总量也相对较足，预计终端用户观望情绪将再度回升，进而放缓采购节奏，其持续补库概率不大，后期随着入冬进程加快，电厂迎峰度冬，采购需求将有进一步提升。据Mysteel统计，截止10月20日全国254家电厂样本区域存煤总计4473.9万吨，环比增91.6万吨，日耗195.0万吨，环比降3.5万吨，可用天数22.9天，环比增0.9天。
化工行业耗煤呈现下降 市场需求难有实质提升
以国内煤制甲醇企业分析来看：据Mysteel化工数据显示，截至10月20日，西北市场甲醇开工率为86.53%，周环比减2.79%；利润方面，据24日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为890元/吨，较上周降10-20元/吨。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2224元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2050元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-174元/吨。
综上所述，供应方面，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，气温继续走低，民用电负荷回落，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，预计短期化工煤市场或将维持震荡偏弱运行。
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