产地方面，市场弱稳运行。内蒙古鄂尔多斯区域内区域内多数煤矿保持正常生产，临近月末部分煤矿生产任务完成开始停产、减产，使得主产区整体供应量小幅缩减。现主流煤矿继续以兑现长协为主，随着港口库存不断增加，贸易商发运港口积极性下降，产地整体氛围降温，市场煤销售平平，煤矿多持谨慎观望心态调价频率降低。坑口煤价整体以稳为主；陕西市场区域内多数煤矿正常生产，整体供应基本稳定。今日各矿销售情况一般，区域内拉运车辆较少，个别煤矿库存积压较多，各矿根据销售情况小幅降价，幅度多在10-20元/吨。目前国内各地暂未大幅度降温，相较往年入冬进程较缓，下游供暖用煤需求释放有限，但部分贸易商仍对后市有较高预期，低价抛货意愿较低，市场交投僵持，整体成交有限。
港口方面，市场弱稳运行。昨日市场报价延续下跌5-10元/吨，市场询货以压价为主，上游低抛出售意愿不强，成交不畅。因需求支撑不强，价格连日下跌，港口持续累库，市场悲观情绪浓厚。而在需求未有实质性复出前，短期内市场仍将观望运行。据Mysteel统计，截至25日环渤海港口动力煤调入143.1，调出114.9，锚地船只53，预到船只51，库存2514.4，环比增28.2。
下游方面，当前电厂日耗变化幅度较小，煤耗偏低，基于前期库存水平持续偏高以及长协供应稳定，电厂对市场煤接受度不高，冬储虽已展开，但暂未出现大批量集中采购的行为，多数电厂仍保持刚需拉运。据Mysteel统计，截止20日全国72家电厂样本区域存煤总计1119.2万吨，日耗43.37万吨，可用天数25.8天。
进口方面，国际市场动力煤暂稳运行。据悉印尼方面再次停止出具LHV文件（装载和航行许可证），没有该文件的驳船无法进行装载及发运，目前暂未有明确恢复时间。近日国内终端电厂采购积极性不高，且接货量有限；山东区域电厂采购一船印尼Q3800到岸含税价590元/吨，交货期为11月份。现阶段来看印尼煤炭出口继续受限，将支撑价格走强；而国内电厂库存高企采购需求量下降，或弱化现货资源紧张现象。短期内需关注外矿报价及下游采购价格变化趋势。
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