回顾十月份，西北产地炼焦煤市场整体保持缓降趋势。虽然时处传统钢材消费旺季，但下游建筑开工依旧困扰重重，起势不显，可谓银十不银，旺季不旺。终端利润受损带来的焦钢博弈加剧，产地高价原料煤渐失人心。
从价格方面来讲，山西产地炼焦煤价下调，骨架煤由高价流拍垒库转到降价清销，带来了配焦煤的价格弱势。陕西气煤随行就市，两次调价，累计降幅100元/吨。甘肃市场紧追其后，弱粘原煤降幅120元/吨，值得注意，月中疆煤外调运力难支，集装箱问题和运费压力愈发明显，转而采取内销方式，优质气煤出省减少，然甘肃本地配焦煤需求不减，气煤价格略有增长，涨幅20元/吨。疆内市场对比内地较为平稳，煤价小幅波动10-20元/吨。
供应方面，据Mysteel调研，甘肃矿点生产近期以稳为主，除个别矿点检修倒面，其余矿点正常挖采，总体产能影响较小。窑街煤电丁健表示受陕西乌海主要接货地区煤矿产能下降影响，下游需求确实相应下滑，此时钢厂铁水产量仍处高位，但成材利润偏低难以扭转，钢厂生产积极性受到抑制，成本压力突出或致钢厂限产继续增多。本地市场看跌情绪浓厚，同时西北大部分矿点受安全检查影响陆续减弱，十一月即将进入供应宽松阶段，中旬或迎来第一波价格下调。
新疆矿点生产近期风平浪静，受内地市场影响较小，暂处于独立行情中，叠加近期瓜果季运费高企，实际出疆炼焦煤性价比有所降低。阿克苏主流在产矿点领导表示，终端需求淡季临近，天气转冷，户外建筑施工难度增加，建材需求或将出现松动下滑，考虑到当前钢厂利润亏损持续增加，原料端回落探价时有出现，供应端产能应匹配市场实际消化情况，作出相应调整。
下游方面，根据Mysteel周度调研数据来看，截至26日西北区域钢厂高炉铁水产量周环比减少3.1万吨；20家钢铁生产企业，53座高炉实际开工高炉46座，整体开工率为86.79%；周环比下降1.89%；整体铁水产量112.54万吨，周环比减少3.1万吨；产能利用率87.28%，周环比下降2.4%。钢厂库存方面，本周西北区域20家钢厂库存整体约83.27万吨，较上周增加1.81万吨，市场需求表现依旧是不温不火，采购意愿的降低，成材库存难以较快消化。终端市场或保持弱稳态势。
综上所述，本周市场需求未有明显好转，总体陕甘疆地区多为配焦煤的情况下，一定程度跟随山西以及外蒙主焦煤种的市场成交波动，受期货盘面拉扯反而较小，当前部分市场已进入淡季行情，市场商户补库频率不高，部分企业回笼资金等待冬储为主。需要警惕的是，国内方面，随着中央汇金增持四大行股份，国债增发，政策救市信号有所释放，宏观经济预期有所提振，带来的焦煤期货拉涨也给市场注入信心，虽然当前铁水产量仍保持240万吨以上的高位水平，短期西北煤价或受到外省采购的影响。不过就西北市场而言，刚性需求所带来的煤价上涨驱动已经逐步减弱，在冬储信号没有明确释放前，市场短期预计会保持弱稳运行，现甘肃弱粘原煤价格报1060元/吨，低硫气煤报价1290元/吨。新疆主焦原煤在1080元/吨左右，1/3焦执行1050元/吨，气原煤报价950-980元/吨。短期仍需重点关注钢厂提降以及下游的补库动作。
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