步入十一月下旬，西北产地炼焦煤市场反弹明显，短期或高位持稳。山西产地事故的影响，带来了下游企业的集中采购，库存低位焦钢企业采购情绪烘托到位，蒙古口岸煤价受短盘价格和下游需求影响，也是居高不下，按照往年的节奏，紧邻年关，煤价会随着最后的补库强势登场，站岗至元旦，今年看产地供应影响因素着实要比往年多一些，今日随着相关政策文件的下发，多头狂喜，现货短期或仍保持强势运行，据Mysteel调研，近期主要外采省份下游企业中，八家乌海洗煤厂开工率保持在63左右，环比上涨3%。受高价原料煤压迫，焦化提涨或较快承压落地。14家本地焦化厂开工率维持在80%以上，开工日耗不变的情况下，库存略有提高2-3天。
从价格方面来讲，近期山西产地炼焦煤竞拍价仍以上涨为主，短期未竞拍过的煤种线上成交价格均有上涨，已经上涨的煤种，价格攀至高位，涨幅放缓。陕西气煤保持稳定，目前执行1500元/吨。相比上轮价格，甘肃气原煤涨幅100元/吨，弱粘原煤涨幅50元/吨，精煤价格保持高位，涨幅80元/吨，甘肃市场坑口价格较周边市场上涨较多，多为竞拍模式下，采购企业抬价所致，新疆气原煤略有增长，1/3焦原煤涨幅30元/吨，主焦涨幅20元/吨。值得注意，疆煤外调运力压力逐渐放缓，截至22日，库车至介休发运670元/吨，库车至重庆610元/吨，华瑞至玉门345元/吨，库车至乌海海南515元/吨。
甘肃炼焦煤市场短期偏强，供应端受内地情绪以及原料端提降现象，铁水依旧维持在235往上，整体需求还在在发力，叠加心在山西安检影响产能，出现了贸易环节的抢购，煤价将依然保持高位坚挺，下游冬储补库开始，各环并不缺煤，之后或保持逐步放缓直至放假。
新疆矿点生产近期浅涨一轮，相较西北其他几个区域更为平稳，本地主焦自提1120,元/吨，运至山西洗选加工后报价2110元/吨。利润空间较为客观，阿克苏主流主焦矿点近期换工作面。产量下降，明年一月份恢复。随着淡季临近，下游的订单势必放缓，考虑到当前矿上拉运依旧火热，原料端价格应当以稳为主，根据市场实际消化情况适当提涨。
下游方面，根据Mysteel周度调研数据来看，截至26日西北区域20家钢铁生产企业53座高炉，实际开工高炉40座，整体开工率为75.47%，周环比上升3.77%；整体铁水产量98.14万吨，周环比减少1.16万吨；产能利用率76.11%，周环比下降0.90%。本周西北区域钢厂库存总量为77.72万吨，较上周减少4.09万吨，其中螺纹钢库存总量为62.47万吨，周环比下降4.28万吨。短期炼焦煤现货价格上行，钢厂受成本压力提高钢价，近期暂时并无厂家计划检修。成品库存随着建材市场的活跃交易，稍有下降。对于后市，西北季节性淡季需求逐步萎缩的局面下，钢厂用户的需求开始逐渐降低，采购量出现下滑趋势，但是短期并无明显影响，预计短期内西北区域下游需求高位缓降。
综上所述，本周市场受上游供应企业情绪，下游采购企业心态影响，高位持稳，总体陕甘疆地区多为配焦煤的情况下，还是受到山西内蒙等地市场的影响，现在无其他不确定因素的情况下，我们能明显看到以下利好对当前行情的延续起到一定支撑：
- 西北产地炼焦煤的释放减少，部分煤矿已经确定调整工作面日期，设计煤种为主焦煤，气煤和弱粘煤。另疆内冬季开采难度的上升，开工率势必下降，也将对煤矿产能做出一定影响。
- 铁水高位对煤价的支撑。今年下旬以来高铁水对于行情的支撑起到至关重要的作用。当前235的铁水产量虽然有所下滑，但依旧处于高位，预计短期还是会对价格的稳定具有一定的帮助。
尤其注意以下风险点：
下游钢材市场价格水平整体上移，整体成交转弱，主要是受季节性需求淡季影响。且目前铁矿石价格较为强势，钢厂成本偏高。库存一旦稳定，采购节奏放缓，可能带来对原料端煤价的打压。
冬季市场短期预计会保持偏强运行状态，当然近期仍需注意各自下游采购的密度与量级，重点关注焦化提涨以及下游的日耗，补库进程以及煤矿的放假时间。
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