本月煤价在窄幅区间内波动，一方面贸易商基于货源到港成本影响降价销售意愿不高，另一方面下游库存偏高实际需求仍然有限，市场上下游处僵持状态。受下游积极性欠缺影响，港口开始累库，本周煤价进入下行阶段，现华东地区5500大卡报价970左右。据Mysteel调研，截止11月24日华东区域港口库存1266万吨，周环比增加6万吨，区域内中转港库存去化缓慢。具体情况如下：
数据来源：钢联数据
港口A：港口库存周环比减少14万吨。当前贸易商几乎无采购计划，且对后期市场走势看空普遍持谨慎观望，当前终端用户需求不济仅维持刚需拉运，港口出货不畅，整体调入量小于调出量。
港口B：该港口库存周环比减少8万吨。港内进口煤源占比较大，但当前下游看空情绪浓厚，远期投标价格下降，进口煤目前倒挂严重，港口囤货明显减少。
港口C：该港口库存较上周减少2万吨，周边化工企业前期采购进口澳煤，库存呈高位暂无需求，港口调入调出属正常范围。
港口D：该港口库存周环比增加20万吨。周边电厂现有存煤较高消耗需月余有足，但同时有长协煤与大量进口煤做补充，对于拉运积极性欠缺，港口煤炭开始堆积。
数据来源：钢联数据
综上所述，动力煤市场下游需求以少量化工刚需为主，电厂日耗近期不断攀升但库存水平仍处高位，与此同时，有部分贸易商认为后续煤价难以维稳运行，等待煤价进一步下探后进行抄底。据Mysteel调研，截至11月24日全国55港动力煤库存6924.4万吨，同比去年5176万吨增幅1748.4万吨，港口疏港压力较大，需持续关注下游库存与采买成交情况，预计煤价后期仍将弱势运行。
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