概述：12月吕梁炼焦煤市场震荡偏弱运行。近两月煤矿事故频发，区域内安全检查频繁且严格，煤矿生产均处于不稳定状态，高价煤成交乏力，市场活跃度较差。影响本月价格主要因素有三点：一、煤矿事故频发，二、天气因素，三、全年生产任务达标。统计到12月期间吕梁地区共发生4起事故，生产安全等相关政策相继下发，各县区煤矿检查较多，其次进入冬季，雨雪天气较多，运输受阻；另外一个因素即临近年底，各煤矿全年生产任务即将达标或已达标，生产趋于保守，产量或有缩减。下游端在利润和天气等因素影响下，需求也不尽人意，价格难有稳定趋势，全月价格震荡运行。展望1月炼焦煤市场，新一轮产能释放，供应紧张局面有所放缓，但考虑到安全检查等因素，产量上涨空间仍然有限，春节前供需双弱的局面将继续维持，预计1月炼焦煤价格震荡运行，月初价格或有小幅下调，中下旬在补库需求下价格将会回升。
一、主流煤种价格
12月炼焦煤价格窄幅震荡运行，全月主流煤种高低价差在60-281元/吨，价格周环比涨跌互现。目前区域内低硫主焦执行价格2230-2615元/吨；中硫主焦执行价格2105-2350元/吨；高硫主焦执行价格2000-2300元/吨。全月中骨架煤种价格波动幅度较小，价格韧性较强。
二、竞拍价格
12月吕梁炼焦煤线上竞拍成交，月初到月底竞拍情绪由强转弱。据统计，本月线上挂牌208.4万吨，成交180.9万吨，成交率达86.8%，成交率有所下降，中上旬流拍率较高。参与挂牌的煤种主要以主焦煤、瘦煤、肥煤、焦原煤和1/3焦煤为主，吕梁地区作为山西焦煤主产地，线上挂拍煤种种类较多，主焦煤占比达37%，瘦煤占比25%，焦原煤占比21%。本月市场竞拍周环比价格涨跌互现，价格上下幅度较小，价格整体偏稳。
三、炼焦煤供应及库存
近两个月区域内煤矿事故频发，12月吕梁地区新发生事故煤矿有4座，涉及区域有兴县、柳林、离石及临县，合计产能3070万吨，主生产煤种为气煤、主焦煤、瘦煤和肥煤，目前兴县事故煤矿月中已恢复生产，其余三座煤矿仍处于停产状态。
20日吕梁地区下发通知要求取消夜班生产，多数煤矿已开始执行，把安全放在生产第一位。区域内安全检查频繁，煤矿也不同程度减产，个别煤矿停产。外加临近年底煤矿生产任务均已完成，部分煤矿计划停产检修至元旦后，进一步影响了炼焦煤的供应量。12月全月炼焦煤处于供应紧张的状态，这也是价格居高不降的重要原因之一。
数据上看，本次统计了65座煤矿产量数据，从图中可以看出大致的趋势，月初整体产量及库存较为稳定，增减幅度较小；月中受雨雪天气影响，运输拉运不畅，原煤精煤库存大量累积在煤矿端，库存量上涨；下旬到月底期间，在安全检查及年底任务完成等因素影响下，煤矿减产及停产情况较多，库存及产量均有下降，达至全月最低点。纵观全月，炼焦煤库存产量基本呈现一个由强转弱的趋势。
四、炼焦煤需求
12月在冬季环保要求及自身年检的双重影响下，高炉检修陆续增多，原料煤刚需进一步回落，下游理性采购，按需补库。据Mysteel统计到月初铁水产量229.3万吨，月底221.28万吨，全月铁水产量下降8.02万吨。12月22日全国独立焦化企业炼焦煤库存915.76万吨，可用天数12.42天左右，环比上涨0.55天，全年最高值是1089.38万吨。
据Mysteel统计12月27日调研本周唐山主流样本钢厂平均铁水不含税成本为3065元/吨，平均钢坯含税成本3934元/吨，周环比上调50元/吨，与12月27日当前普方坯出厂价格3680元/吨相比，钢厂平均亏损254元/吨，周环比减少10元/吨。
五、市场展望
综合以上分析，笔者认为1月吕梁市场炼焦煤价格将呈现“先抑后扬”的态势，供应端，月初新生产任务重启，炼焦煤产量或有所释放，供应紧张局面好转。下游钢厂环保限产继续执行，对原料煤需求只减不增，且多数钢厂计划提降第一轮，实际落地情况还看焦钢双方博弈结果，情绪上市场也对月初价格多持看空心态，月初炼焦煤价格将会承压下行，其中配焦煤影响较大。中下旬焦钢企业开启春节前最后一轮补库，对原料煤需求量增加，炼焦煤价格有望止跌反弹，预计价格回升至降价前水平。1月全月呈现先抑后扬的走势，涨跌幅预计在100-200元/吨之间。
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