概述：近期，国内化工煤市场呈现震荡下行走势。主产地供应维持常态，需求端延续刚需采购，煤炭市场供需关系仍偏宽松，价格表现为阴跌走势，昨日港口报价小幅上探，但对市场信心提振有限，多数贸易商仍持观望心态，操作较为谨慎；北方地区气温明显异常偏高，终端日耗小幅波动，目前冬储释放的需求量有限；此种背景下，化工煤市场将如何演绎？本文将从产地、港口、进口、下游等多方面进行综合分析。
产地煤矿出货尚可 下游观望情绪渐起
主产地供应维持常态，由于终端库存处于高位及暖冬格局未改，需求并未大范围释放，贸易商、站台仅维持刚需采购，多数煤矿以观望为主，个别根据销售情况上下调整煤价5-15元/吨，陕西Q5500报700-720元/吨，Q5800报730-780元/吨，Q6000报790-820元/吨，Q6100报800-830元/吨、内蒙古Q5500报670-700元/吨，Q5000报550-600元/吨，Q4500报440-490元/吨，市场整体延续弱势。
港口报价小幅探涨 整体需求仍显不足
港口市场最新报价5500卡935-955元/吨，5000卡820-840元/吨，Q4500卡720-735元/吨，价格小幅探涨10-15元/吨，但市场活跃度仍较为冷清，实际成交欠缺，上下游参与者多处观望态势。据Mysteel统计，截至2日环渤海港口动力煤调入88.5，调出117.5，锚地船只45，预到船只42，库存2354.6，环比减29。（万吨）
进口煤价持稳运行 市场交投僵持
近日沿海电厂陆续释放采购需求，据悉华东区域Q3800电厂接货价558元/吨，折算CFR约为69.2美元/吨，Q5200电厂接货价806元/吨，折算CFR约为99.9美元/吨，接货价仍旧低位运行；目前气温回升，仅有少量电厂刚需补库，进口贸易商对于远期市场依旧看空情绪浓厚，加之外矿货盘少，且报价坚挺，市场成交量偏少，整体较为平静。预计短期内进口市场将暂稳运行。
电厂库存可用天数乐观 市场采购量级有限
近期全国大部呈现偏暖格局，天气的支撑作用逐渐转弱，居民端用电负荷阶段性走弱，带动电厂日耗高位小幅下行，叠加煤价步入下行通道，终端观望情绪依旧浓厚，对市场煤继续保持观望，节前需求释放整体稀少，节后随着新一年的拉运计划陆续展开，春节备货也将启动，采购需求或将一定量释放。据Mysteel统计，截止12月29日全国256家电厂样本区域存煤总计4691.6万吨，环比降170.2万吨，日耗262.1万吨，环比增1.0万吨，可用天数17.9天，环比降0.7天。
化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升
以国内煤制甲醇企业分析来看：据Mysteel化工数据显示，截至11月10日，西北市场甲醇开工率为90.25%，周环比增2.04%；利润方面，据3日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为830元/吨，较上周持平。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2188元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为1890元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-298元/吨。
综上所述，供应方面，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，预计短期化工煤市场或将维持震荡偏弱运行，后期应重点关注天气变化情况。
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