2023年年炼焦煤市场行情先跌后涨。上半年国内炼焦煤在保供政策大背景下，产量充分释放，叠加进口煤体量大幅上升，总体供应相对宽裕。而成材市场的颓势导致钢厂检修减产，炼焦煤需求下滑，供需错配之下煤价大幅跳水。下半年产地安全生产形势进一步升级，主产区煤矿产量收缩明显，而铁水产量居高不下，韧性支撑性带动焦煤价格走高。
展望2024年炼焦煤市场，全年供需矛盾预期相对要小，整体供应是趋于宽松，但焦煤的供应端不会有大的突破性增长，基本供需相对平稳，明年价格整体波动幅度预估相对有限，阶段性价格调整或更为明显，供应略宽松，需求稳中向好情况下，炼焦煤价格或弱稳运行。
一、炼焦煤价格
（1） 国产炼焦煤价格走势
2023年国产炼焦煤市场，炼焦煤价格重心较2022年出现大幅下移，Mysteel国产炼焦煤价格指数均值由2022年的2319.3元/吨，大幅下跌至今年的1802.2元/吨。全年价格行情呈现先抑后扬的“V”型走势。上半年炼焦煤行情总体偏弱，产地煤矿在保供稳价的政策驱动下，煤炭产量充足，进口煤也明显放量。而上半年成材市场却表现萎靡，钢材价格大幅下跌，钢厂盈利状况明显恶化而被迫减产止损，铁水产量明显下滑，双焦需求走弱，引发炼焦煤价格大幅下跌，安泽低硫主焦煤出厂价由2600元/吨直降1000元/吨至1600元/吨。而下半年由于主产地煤矿事故频发，引起全国安全监管进一步升级，另外山西将事故瞒报的处理提到前所未有的高度，炼焦煤产量出现明显缩减，而下半年宏观利好频频，成材市场迎来利好，钢厂开工率快速回升，铁水产量持续高位，炼焦煤供需格局反转，煤价快速反弹。12月安泽低硫主焦煤价格已涨至2600元/吨。
（2）海运煤价格走势
港口进口炼焦煤今年整体先抑后扬，上下波动1000元/吨左右。上半年在稳增长的政策基调和下游积极补库的情况下，3月中下旬触顶。随着钢市承压，市场参与者信心受挫，焦炭连续下跌10轮，价格不断承压下行。8月份港口在售资源数量减少，炼焦煤迎来阶段性回暖。且在钢焦冬储补库、产地供应有所减少的条件下，港口贸易商多报价坚挺，且价格呈现不同程度反弹。
（3）进口蒙煤价格走势
2023年进口蒙煤价格整体呈现宽“V”字型运行，受国内炼焦煤市场走势影响，3月中旬后蒙煤价格开始滑落，三季度价格开始震荡上行。截止至12月29日，甘其毛都口岸蒙5#原煤价格1600元/吨，较2023年3月份价格高点下降180元/吨；较2023年最低值上涨550元/吨。
二、炼焦煤供应
2023年煤炭产能继续释放。根据国家统计局数据：2023年1-11月中国原煤产量为42.4亿吨，同比增长3.6%。但可用做冶金的炼焦煤资源增长乏力，全年炼焦煤供应量同比仅仅增长0.03%。产地端，新增煤矿建设周期较长，新建煤矿审批严格，需要淘汰落后产能指标，部分则为配套煤化工项目而建，因此实际开建的产能较少，即使有些项目落地也需要部分煤炭用作配套煤化工项目，实际贡献通过新建煤矿在今年体现的增量有限。而供应量增加主要来自于进口煤的贡献，据海关总署最新数据显示，2023年1-11月份中国累计进口炼焦煤9063.22万吨，同比增长57.97%，进口总量由多到少分别依次是蒙古国、俄罗斯、加拿大、美国、印尼和澳大利亚，占比分别是52.3%、26.27%、7.6%、6.07%、3.67%、2.52%。
三、炼焦煤需求
统计局数据显示，2023年1-11月全国焦炭累积产量4.5亿吨，同比增长3.3%，折合炼焦煤精煤消耗量约5.98亿吨。上半年由于成材价格的库快速下跌，铁水产量下滑明显，炼焦煤刚需坍塌，煤价同样一路下行，焦钢企业采购消极，以按需采购为主，终端库存维持低位，由于炼焦煤价格行情的快速下跌，焦企成本快速下移，焦炭利润明显回升。其实自今年4月开始，我网统计铁水日均产量已经升至240万吨以上，且一直持续到11月初，炼焦煤刚需的持续旺盛是煤价能够止跌反弹的重要支撑。只不过由于3-6月煤矿、贸易商库存偏高，集中的降价抛货行为导致资源挤兑，煤价一直下跌至6月底。直到全产业链焦煤库存低位，供应端出现明显减量之后，炼焦煤供不应求现象开始出现，市场才重新回暖升温。
四、2024年炼焦煤行情展望
展望2024年，基于产业链分析，年度铁水产量同比仍有下移趋势，也就意味总体需求或有所下滑，对于2024年评估的利润端修复仍存在较大阻力，2024年供应端在安全监管下，产地供应难有明显增量，不考虑露天煤矿以及长期停产煤矿等外围因素市场下，产地端供应依旧维持偏紧态势，进口煤高位保持，2024年进口煤市场仍是进一步突破高点，形成国内市场有效补给。
主焦煤：主焦煤下游焦钢行业需求依存度逐渐增大，随着4.3米焦炉逐步淘汰，高强度优质主焦煤仍是下游首选之一。截止11月，2023年低硫主焦煤均价2126元，环比去年下移606元，中硫主焦煤均价1876元/吨，环比2022年下移 571元/吨，2022年高硫主焦煤1751元同比降556元，其中高硫主焦煤价格更为坚挺。基于2024年铁水同比仍有进一步下移，同时焦钢利润难有大明显的改善背景下，原料价格难有超预期下跌行情，供应偏紧，需求矛盾暂不明显预期下，低硫主焦煤价格或小幅震荡为主，预计主焦煤均价1700-2000元，二季度市场走势较为明显。
配焦煤：充分利用各种煤的结焦特性取长补短，节约优质炼焦煤，降低成本，进一步扩大配焦煤资源利用率仍是大势所趋，降低成本，最大限度实行区域配煤，力求达到配煤质量稳定，出焦的稳定，价格的循环走低是企业降本增效的举措之一。从近几年数据可看配焦资源相对宽松，价格重点随市场变动下移节奏略快于主焦煤。
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