概述：2023年全球经济稳中向好，地缘冲突效应减弱，国际能源供需矛盾缓和，能源价格高位回调，动力煤价格高位下调。中国为提高能源安全与稳定，继续实施煤炭进口零关税政策，动力煤来源国更具多元化，进口煤炭量同比激增。
一、2023年国际市场动力煤价格回顾
回顾2023年国际市场煤价以震荡下行为主，价格重心同比去年大幅下滑。数据显示，2023年印尼Q3800FOB年均价64.7美元/吨，同比去年下调24.4美元/吨；澳大利亚Q5500FOB年均价104.2美元/吨，同比去年下调76.4美元/吨。分阶段来看：
第一阶段，1月-2月末为高位下调阶段。终端用户采购活跃度下滑，煤价一路走低。由于中国传统春节假期影响，下游电力用户活跃度一般，加之节前备库充足，以及用煤淡季下，采购需求量释放不足，海外煤价一路走低。2月16日印尼Q3800FOB报价69美元/吨，较年初下调23美元/吨；澳大利亚Q5500FOB报价127美元/吨，较年初下调7美元/吨。
第二阶段，3月初至5月初。煤矿供应端出现不可抗力，煤价小幅上涨但幅度较有限。由于中国市场煤炭供应事故影响，煤炭价格出现情绪性上涨，进口煤价亦带动上涨。4月份印尼进入斋月，煤炭生产节奏有所放缓，但在需求疲软下，影响力缩小。另5月份印尼煤炭产地降雨量增加，煤炭出货受到影响，对现货煤价有一定支撑。此阶段印尼Q3800FOB报价维持在71-80美元/吨；澳大利亚Q5500FOB报价104-130美元/吨。
第三阶段，5月下旬-9月初。煤价继续下跌，接近生产成本线。由于中国市场需求不断下滑，动力煤价格持续走低；而部分欧洲市场煤炭低价转运中国港口，更加速国内外煤价下跌至年内地位。印尼矿方由于市场价格不断下跌，部分接近于生产成本，部分煤炭生产商以调整产量来保持煤价稳定，但效果相对有限。6月29日印尼Q3800FOB报价52美元/吨，澳大利亚Q5500FOB报价85美元/吨，均为2023年内最低水平，价格中枢继续下移。
第四阶段，9月中旬-至今。印尼煤炭因系统更新出口被暂时叫停，煤价开始上涨。由于印尼RKAB煤炭系统更新，前期已审批完成的煤炭新增额度需重新提交审批手续，才能得以进行销售活动，现货市场价格推动上涨。10月中旬随系统更新完成，煤炭出口有序恢复；而后在冷空气不足下，市场采购积极性下降，外矿报价承压弱稳；而国内贸易商后市看空情绪浓厚，投标价小幅下移，与外矿报价倒挂20-30元/吨。
数据来源：钢联数据
二、2023年进口动力煤数量回顾
中国作为世界第一大动力煤需求国，为了增强进口煤市场多元化，调节煤炭市场供需平衡。多因素促使下澳大利亚煤重回中国市场，高热值及高性价比双重吸引力，进口量显著增长。尤其在中国国内市场煤炭热值结构严重不均衡背景下，有效缓解供需矛盾。但由于近两年国际煤炭供需格局重塑及市场波动，澳煤出口格局已基本成熟，加上因极端天气造成的煤炭生产减量，流入中国市场的澳煤同比往年下滑明显。
据海关数据显示，2023年1-11月份，中国进口动力煤累计3.19亿吨，同比增长64%。从进口量排名来看，印尼、俄罗斯、澳大利亚稳居前三位。从增速来看，进口澳大利亚煤最为明显，其次为俄罗斯，最后为印尼。澳大利亚及俄罗斯主要为高卡煤，尤其在有一定价格优势下，可以有效补充国内高卡煤资源紧张现象，并受国内非电用户的喜爱，增量十分明显。今年以来印尼煤价持续回落，并一度跌至生产成本线，因此印尼矿方增加出口量意愿减弱，叠加降雨及出口系统限制影响，增速有所放缓。
数据来源：钢联数据
数据来源：我的钢铁网
2023年12月29日根据国家有关部门发布的相关公告，自2024年1月1日起，我国对煤炭进口关税进行调整；调整后，除印尼、澳大利亚根据自贸协会实施0关税外，其余国家将收取6%关税，对俄罗斯及蒙古国影响较大。
三、2024年国际动力煤市场展望
综上所述，2023年在地缘冲突效应减弱，能源价格回归合理区间，且国际煤价回落速度大于国内市场，中国动力煤进口量达近几年来的峰值。但在海外煤炭产量增速放缓，及矿山利润不足下，继续维持进口量高位的可能性不大。另关税恢复将影响约四分之一的进口量，成本的增加将抑制下游采购兴趣，因此预计明年中国动力煤进口量将不及2023年。具体需关注内外贸价差、供需变化情况。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。