近期，主产区化工煤市场稳中偏弱运行，下游采购多以刚需为主，样本企业气化烟煤到厂价环比上周基本持平，无烟块煤到厂价环比上周下跌30-50元/吨。尿素市场在供需偏宽松的局面之下，工厂多降价刺激销售，市场拿货氛围谨慎，短期尿素价格震荡下行。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面。近期煤制尿素整体供应量基本稳定，随着前期检修装置陆续恢复，日产或将小幅增加。据了解，截止1月5日，全国煤制尿素日产13.95万吨，较去年同期增加1.45万吨。
成本方面，气化烟煤价格稳中偏弱运行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域多数煤矿保持正常生产状态，整体供应量基本稳定；价格方面，港口价格小幅下跌，坑口煤价整体偏稳，个别矿方根据拉运情况煤价小幅上下调整10-20元/吨，现阶段下游采购积极性不高，产地拉运以长途发运居多，煤厂及贸易商谨慎观望，煤价缺乏有力支撑；下游方面，近期冷空气影响较小，全国大部分地区延续回暖迹象，电厂日耗呈现震荡走低态势，且煤炭库存仍处中位，电厂暂时采购积极性一般，后续仍需关注电厂春节前补库需求释放节奏；非电方面化工行业需求表现平稳，水泥需求较弱，短期来看，煤价或将延续小幅震荡运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为1037元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1700-1850元/吨不等，利润572-722元/吨不等。
无烟块煤价格下行调整。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。近期产地无烟块煤销售情况一般，坑口整体拉运情况较差，市场交投氛围清淡，贸易商及洗煤厂等中间环节采购积极性不佳，多按需补库，入市意愿偏低，坑口煤价普遍下行调整20-50元/吨；需求方面，民用贸易商仅剩零星的小批量需求释放，尿素等化工企业多按需补库为主，库存维持中高位，整体需求支撑较弱，短期无烟块煤价格预计延续弱势运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1142元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约1814-1950元/吨不等，利润357-436元/吨不等。
需求方面，目前需求仍处淡季，下游复合肥成品库存偏高，出货缓慢，对于尿素的需求也在下降，板材行业开工率逐渐下降，农业阶段性适当补仓，淡储跟进不温不火，逢低采购。在价格持续波动之下，下游拿货依旧谨慎，短期尿素价格预计延续下行态势。
综上，随着前期检修装置陆续恢复，尿素日产或将小幅增加；需求端农业工业均刚需谨慎采购为主，整体需求表现偏弱；成本端气化烟煤价格偏稳运行，无烟块煤价格下行调整，目前尿素行业利润仍较可观，企业暂无成本压力，维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将窄幅震荡运行。
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