概述：2023年蒙古国炼焦煤大量进口，整体进口量较2022年有翻倍提升。宽供应也带来了价格重心的整体下移，以甘其毛都口岸蒙5#原煤价格为例，2023年整体呈现“V”字型走势，全年最低点降至1045元/吨。下半年随着产地煤矿事故频发，安检形势不断升级，主产地煤矿产量有所下滑，进口蒙古国炼焦煤的补充作用愈加重要。山西、河北等地生产企业采购积极性明显提升，蒙煤价格随之上涨。
展望2024年进口蒙古国炼焦煤市场，供应端预计持续走高，关税恢复所带来的影响并不显著，全年进口量将在2023年基础上继续增加15%-20%左右。甘其毛都口岸仍将是进口蒙煤的主要增长点，2024年过货量目标暂定为4000万吨。但国内需求端未见有显著增长趋势，蒙古国炼焦煤作为国内产地炼焦煤的替代地位并不会改变，整体价格仍将随着国内煤价宽幅震荡波动，整体向下运行，涨跌区间较2023年有所收窄。
一、2023年价格走势回顾
2023年蒙古国进口炼焦煤价格重心较2022年大幅下降，整体呈现两头高、中间低的“V”字型走势，涨跌节奏跟随产地煤价，但价格变动方面稍有滞后。全年概括下来可分为三个阶段：
开年一季度，蒙煤各口岸疫情防控政策放松，取消短盘司机每日核酸检测，口岸通关过货保持高位。随后阿拉善盟发生重大煤矿安全事故，山西地区采购热潮带动价格升至全年最高位；
二季度随着国内双焦价格连续下跌，焦炭更是连续提降10轮。口岸煤价同步进入下行通道，开启“跌跌不休”行情，蒙5#原煤全年最低点1045元/吨，蒙5#精煤全年最低点1350元/吨；
下半年国内主产地煤矿事故频发，炼焦煤供应面临偏紧局面，进口蒙煤的替代作用更显得尤为重要。与此同时，产地煤价强势上涨，口岸蒙煤性价比优势突显，山西、河北等地区采购情绪高涨，蒙煤价格震荡波动上行。
二、2023年供应情况
2023年全年蒙煤通关车数维持高位，三大口岸整体较2022年涨幅明显。据Mysteel统计数据显示，2023年全年我国进口蒙煤三大口岸总通关车数480663车，环比增加261430车，涨幅119.25%。其中甘其毛都口岸通关车数272267车，环比增加130108车，涨幅91.52%；策克口岸通关车数142590车，环比增加106562车，涨幅295.78%；满都拉口岸通关车数65806车，环比增加24760车，涨幅60.32%。
2023年蒙煤通关车数整体翻倍增长，各口岸进口量纷纷创下开关以来最高记录。分口岸来看，甘其毛都口岸年初制定2200万吨过货量目标，10月份时提前4个月完成，随后过货量目标提升至3500万吨。全年通关车数保持高位，煤炭进口量达3651.22万吨。
策克口岸2023年有效通关天数292天，累计通关过货量达1913.19万吨，创历史新高，较2018年最高纪录增长35.12%。据Mysteel与口岸贸易企业交流获悉，2024年全年通关过货量目标为2000万吨，煤炭洗选能力突破800万吨。
满都拉口岸2023年不断优化通关措施，通关量突破500万吨。未来建设的脚步从未停止，新建监管区的正式投入使用将不断提升过货能力。
三、2023年库存情况
高位通关车数也导致甘其毛都口岸监管区库存高于往年，2023年全年在150-180万吨区间内窄幅震荡波动，个别时间段受下游采购需求减弱或监管区外运受阻影响，库存突破230万吨。据Mysteel调研跟踪统计显示，截至2023年12月底甘其毛都口岸五大监管区蒙煤总库存220.44万吨，同比减少12.89万吨，降幅5.52%。2024年甘其毛都口岸过货量目标暂定4000万吨，平均每日通关车数将接近1300车，这对于口岸监管区的仓储、周转能力来说是更为严峻的考验。
查干哈达堆煤场内库存相对稳定，整体走势与2022年下半年类似。甘其毛都口岸通关车数高位，短盘拉运积极，全年最低点跌破100万吨。据Mysteel调研跟踪统计显示，截至2023年12月底蒙古国查干哈达蒙煤总堆存275.0万吨，环比减少75.0万吨，降幅21.43%；同比减少65.11万吨，降幅19.14%。其中炼焦煤约250.0万吨，占比90.91%，ER中煤、风化煤等约25.0万吨，占比9.09%。边境电子线上竞拍模式的启用以及塔本陶勒盖至嘎顺苏海图口岸铁路线的贯通使得蒙煤运输逐渐多样化，但短期内查干哈达仍将继续发挥中转库以及“蓄水池”作用。
四、2023年需求情况
正如上文所述，进口蒙煤在国内主要用途是作为国内产地炼焦煤的替代品，现货需求也以内蒙古地区焦化厂以及山西、河北等地洗煤企业为主。并且2023年下半年以来随着国内产地煤价的不断上涨，洗煤企业及中间贸易环节对于蒙古国炼焦煤的需求与日俱增。
2023年国内焦化企业仍执行低库存运行策略，全年炼焦煤库存情况低于往年。一季度下游焦钢企业需求相对良好，铁水产量从年初一路升至全年最高点。但二季度伊始由于产业链终端成材价格下跌，铁水产量在升至最高位后开始回落，负反馈调节开始，焦钢企业不断收缩原料采购需求，减少采购以向上游询求利润。双焦价格进入下行通道，焦炭上半年共下跌10轮，累计降幅850元/吨。
下半年铁水产量相对良好，缓慢向上攀升，同时上半年的库存低位也决定了焦钢企业刚性补库需求。需求方面表现不温不火，个别时间段受供应紧张影响补库采购情绪高涨，但多数时间以按需采购为主。受下游需求以及利润影响，焦炭整体产量保持小幅上升，据Mysteel统计数据显示，2023年焦炭产量4.9亿，其中冶金焦产量4.47亿左右，同比增加1000万吨。2023年Mysteel247家高炉产能利用率平均值为89.08%，同比2022年高出4.55%。
五、2024年展望
对2024年进行展望，将主要从政策、供应以及价格三方面开展：
政策方面，2023年12月29日，国家有关部门发布公告显示，自2024年1月1日起1我国对部分商品的进出口关税进行调整。其中蒙古国炼焦煤结束了自2022年5月1日以来的“零关税”暂定税率，重新恢复到3%的最惠国税率。按照当前蒙煤贸易成本计算，恢复关税后将给口岸贸易企业带来34-50元/吨的进口成本，从实际现货进口角度来看，成本的上涨幅度不及查干哈达堆煤场至甘其毛都口岸监管区短盘运费的月度涨跌幅度。关税增加后口岸贸易企业拉运热情不减，2024年开年甘其毛都口岸通关车数接近1300车，并未见显著影响。
供应方面，2023年蒙古国炼焦煤进口量预计超5250万吨，同比增长105%，在全部进口国别中强势领跑，进口量占比超50%。中蒙双边关系稳定，煤炭等矿产品出口作为蒙古国外汇储备主要来源，2024年仍有增量空间。据Mysteel与口岸贸易企业沟通交流获悉，2024年甘其毛都口岸过货量目标暂定4000万吨， 策克口岸2000万吨，满都拉口岸保守预估800万吨，其中煤炭进口量将大概率超6000万吨，涨幅15-20%。但需要注意的是矿方主焦煤产量有限，2024年的进口增量或将体现在1/3焦煤等配焦煤种上。
价格方面，供应的持续增长势必对进口蒙煤价格造成冲击。国内主产地煤矿整体产能难有核增，但前期事故煤矿随着安全检查结束逐渐复产，产量边际增益明显。与此同时俄罗斯、印尼等地炼焦煤进口量也有增量预期，对国内市场形成有效补充。而国内需求端未见显著增长趋势，2024年整体供需格局改善，呈现宽松态势。蒙古进口炼焦煤价格将随着产地煤价震荡波动，整体向下运行，涨跌区间较2023年有所收窄。
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