概述：近期，国内化工煤市场呈现涨跌互现局面。受春节假期影响，产地供应将稍有缩减，加之非电春节补库影响，煤价出现阶段性上涨局面，港口方面，节前补库需求低于预期，市场交投持续冷清，部分贸易商挺价情绪松动，港口市场报价下调5-10元/吨；近日全国各地将迎来今冬最大范围的雨雪天气，市场拉运将有所受限；此种背景下，化工煤市场将如何演绎？本文将从产地、港口、进口、下游等多方面进行综合分析。
产地煤矿出货尚可 下游观望情绪渐起
国有煤矿正常生产销售，民营矿停产增多，安监趋严，市场煤供应有所收缩，矿区部分在产煤矿销售情况良好，价格小幅探涨，陕西Q5500报680-700元/吨，Q5800报730-740元/吨，Q6000报760-800元/吨，Q6100报810-820元/吨、内蒙古Q5500报660-700元/吨，Q5000报560-610元/吨，Q4500报480-510元/吨。
港口报价窄幅下调 整体需求仍显不足
港口市场最新报价5500卡900-915元/吨，5000卡790-810元/吨，Q4500卡690-700元/吨，目前下游需求表现不佳，询货问价现象较少且报还盘差距大，实际成交不畅，上下游参与者多处观望态势。据Mysteel统计，截至30日环渤海港口动力煤调入109.7，调出119.1，锚地船只64，预到船只48，库存2058.1，环比减9.4。（万吨）
进口煤价持稳运行 市场交投僵持
近日沿海电厂继续释放采购需求，据悉Q3800到岸含税价526-539元/吨，折算CFR约为64.8-66.4美元/吨，投标价小幅震荡。目前印尼外矿因暴雨出货速度放缓，支撑报价持稳Q3800报价60-61美元/吨；叠加运费小幅上涨，拿货成本高位，投标价继续倒挂，部分进口贸易商对后市预期信心不足。预计短期内进口市场或弱稳运行，后期需关注外矿供应变化及电厂接货价。
电厂库存可用天数乐观 市场采购量级有限
受寒潮天气影响，全国多地气温陆续走低，民用电需求有所提升，但因时间较短，且与传统春节工厂停产放假节点相衔接，对终端煤耗并无明显拉动作用；电厂小幅去库，在长协及进口煤稳定供给的情况下，仅释放了少量刚需采购。据Mysteel统计，截止1月26日全国256家电厂样本区域存煤总计4691.3万吨，日耗259.1万吨，可用天数18.1天。
化工行业耗煤维持常态 市场需求难有实质提升
以国内煤制甲醇企业分析来看：临近春节，企业释放少量补库需求，拉运积极性有所提高，库存较前期有所提升，但鉴于后期煤价走势不确定性较强，受此影响，企业在进行短暂补库后又进入观望状态，需求端整体难以对现货市场形成有力支撑。
据Mysteel化工数据显示，截至1月26日，西北市场甲醇开工率为93.51%，周环比增2.44%；利润方面，据31日Mysteel动力煤化工企业到厂煤数据显示，内蒙古Q5500原料煤到厂价格平均为800元/吨，较上周持平。据悉，煤制甲醇企业单吨耗煤在2.1-2.3吨左右，以平均值2.2吨计算，其中原料煤用量在1.6吨，燃料煤0.6吨，加之其余人工水电成本500元/吨计算，每吨甲醇成本在2140元/吨，然今日内蒙古甲醇市场低端均价为2000元/吨，在此测算下内蒙古市场煤质甲醇理论利润在-140元/吨。
综上所述，供应方面，全球煤炭供应平稳，国内进口量增加，国内需求的增量不足以支撑煤价在高位水平运行；需求方面，电厂库存整体压力较小，终端当前多以长协补充为主，按需补库，对市场煤需求较平淡，情绪整体偏观望，预计短期化工煤市场或将维持震荡偏弱运行，后期应重点关注天气变化情况。
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