近期港口炼焦煤市场各煤种走势分化。宏观方面,钢材消费淡季下,房地产、加息等政策出台,市场未雨绸缪反应在盘面上,阶段性扰动带动部分煤种波动,市场需求阶段性震荡转晴。产地来看,据国家统计局统计数据显示,2024年1-5月,规模以上企业生产原煤18.6亿吨,同比下降3.0%;5月,生产原煤3.8亿吨,同比下降0.8%。1-5月进口煤炭2.0亿吨,同比增长12.6%。港口贸易商心态分化,其矛盾点仍在焦炭供需端,港口去库情况一般,本周多数成交已逼近成本价。
供应方面,据我网调研,本周(6.11-6.18)河北两港库存下滑约10万吨,其中曹妃甸港口库存下滑7.2万吨,京唐港库存下滑约3万吨。降幅较快的为Elga,港口现货稍显紧张。日照港口方面,本周港口进口煤库存持平,到港约2-3船,粗略估算为17万吨。
需求方面,本期(6.13)Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.05%,日均铁水239.31,环比上涨3.56。共新增6座高炉检修,8座高炉复产,复产主要集中在河北、辽宁、山东、山西、广西等地区,除两座新投产的高炉外,其他多为长期性检修的高炉因近期需求好转的原因陆续复产:同时,受近期成材价格迅速下跌的影响,个别以美金货为主的钢厂成本高位,利润由盈转亏。
价格方面,现俄罗斯K4主焦煤河北港口1570元/吨,周环比降40元/吨;GJ1/3焦煤河北港口1410元/吨,周环比涨30元/吨;Elga肥煤河北港口1310元/吨,周环比涨30元/吨;伊娜琳肥煤河北港口1470元/吨,周环比降10元/吨;K10瘦煤河北港口1430元/吨,周环比20元/吨;以上均为港口现金含税自提价。
综合来看,一方面,产地倒查超产罚款影响,加之本月为安全生产月,预计下半年产量难有大幅提升,进口煤或有一定缺口。另一方面,当前港口现货库存多以前期成本较高煤种,近期各煤种远期价格常规性下调,后期到港或一定程度上中和前期成本,性价比有回调趋势。以此判断,预计短期价格仍有下调空间,中长期较为坚挺。
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