近期，主产区化工煤价格弱势下行，下游采购多以刚需为主，样本企业气化烟煤到厂环比上周多小幅下行10-30元/吨，无烟块煤到厂价环比上周多数持平；尿素市场在待发订单支撑之下，工厂多无销售压力，多挺价为主，下游刚需跟进，价格僵持运行。本文将从供应、成本、需求三个方面对尿素市场展开分析。
供应方面，近期煤制尿素样本企业装置故障检修较为频繁，日产提升缓慢，但整体供应量仍相对宽裕。据了解，截止6月21日，全国煤制尿素日产13.55万吨，环比增加0.01万吨，同比增加0.29万吨。
成本方面，气化烟煤价格弱势下行。气流床企业原料用煤以气化烟煤为主，采购区域主要是陕西和内蒙古。近期，主产区域内多数煤矿保持正常生产状态，整体煤炭供应相对稳定；现阶段下游企业高库存，补库需求仍无好转，市场情绪暂无回暖迹象，洗煤厂、贸易商等多持观望态势，暂延缓操作，坑口煤矿为刺激销售陆续小幅下调煤价。下游方面，近期长江地区进入梅雨季节，中下游连续降雨，水电对火电继续形成挤压，叠加其他清洁能源补位，电厂耗煤增长受限，终端库存消耗尚需一定时间，下游整体采购意愿偏低；非电方面化工企业前期检修装置陆续恢复，耗煤需求略有增加，但整体需求释放有限，难以对市场形成较强支撑。短期来看，煤价或将延续弱势运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业气化烟煤到厂均价为980元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，新型煤气化床完全成本在1700-1850元/吨不等，利润470-580元/吨不等。
无烟块煤价格暂稳运行。固定床企业原料用煤以无烟块煤为主，采购区域主要是山西晋城、阳泉。产地方面，煤矿生产基本正常，产量稳中有增，市场煤供应量相对充足，坑口出货缓慢，洗煤厂及贸易商等中间环节多持观望市场心态，谨慎操作，以消化场地库存为主。下游方面，多数化工企业装置正常运行，个别企业装置延续停产检修，现企业煤炭库存多呈中位，维持刚需采购为主，补库需求释放有限。预计短期内无烟煤价格稳中偏弱运行。据Mysteel调研数据统计，尿素样本企业无烟块煤到厂均价为1240元/吨，参考实际到厂煤炭价格，推算行业成本水平，固定床完全成本大约2000-2180元/吨不等，利润100-150元/吨不等。
需求方面，当前随着复合肥企业开工率不断下降，对原材料尿素消耗随之减少，其它工业按需采购为主，农业需求方面，近期东北区域正值追肥旺季，为尿素市场带来一定支撑，但需求持续时间有限，上游生产企业挺价为主，下游需求逐渐放缓，以按需采购为主，市场整体成交氛围显得不温不火。
综上，近期煤制尿素装置故障检修较为频繁，日产恢复缓慢；需求端当前工业需求减弱，农业需求多刚需跟进，尿素价格坚挺运行；成本端气化烟煤价格下行调整，无烟块煤价格暂稳运行，目前尿素行业利润尚可，企业暂无成本压力，维持刚需采购为主。短期来看，化工煤价格或将稳中偏弱运行。
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